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Circle面临来自Tether的USAT对机构资金的首个重大"威胁"

作者：Coindesk

来源：Coindesk

2026/01/28 06:27

财经

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Circle面临来自Tether USAT的首个重大"威胁",争夺机构资金

分析师表示,虽然Circle的USDC一直在没有"可信的国内竞争对手"的情况下运营,但Tether的USAT有可能改变整个格局。

作者:Krisztian Sandor|编辑:Nikhilesh De

2026年1月27日,晚上10:27

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建筑物上的Circle标志 (CoinDesk)

需要了解的要点:

分析师表示,Tether推出的专注于美国市场的稳定币USAT,可能成为Circle的USDC代币首个可信的国内竞争对手。
Crypto is Macro Now的Noelle Acheson表示,USAT"对USDC构成威胁",并可能通过机构合作伙伴和全球USDT连接性获得优势。
ClearStreet的Owen Lau称USAT对Circle而言是"可控的风险",并指出Tether两个代币之间存在潜在的"蚕食"风险。

分析师表示,Tether的新稳定币USAT可能对Circle (CRCL) 的USDC在美国市场构成首个严峻挑战——如果它能够赢得机构的青睐。

USAT是与联邦特许银行Anchorage Digital和Cantor Fitzgerald合作推出的,这是Tether首次尝试推出面向机构用户的受美国监管的美元代币。

报导续下

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Tether的旗舰稳定币USDT市值达1,860亿美元,主导着全球加密货币交易和新兴市场。但USAT进入的是美国更为拥挤且以合规为导向的领域,在这里Circle长期以来一直将USDC定位为在美国监管下运营的银行、金融科技公司和交易所的首选。USDC的市值为720亿美元,不到Tether的USDT的一半,但去年的增长速度是其两倍。

Crypto Is Macro Now电子报作者Noelle Acheson表示:"我认为USAT对USDC构成威胁,尽管Tether和Circle的基因非常不同。"她认为,虽然Circle长期以来一直将其代币定位为受监管金融实体的首选稳定币,但USAT显然是为了在同一领域竞争而建立的。

她说:"USAT的设计符合机构级标准,旨在吸引那些原本乐于使用USDC的客户。"

Acheson指出了几个潜在优势:获得Anchorage的支持、与Cantor Fitzgerald等传统金融公司的合作关系(该公司也为Tether的USDT提供服务),以及通过与USDT转换来接入Tether全球网络的潜在能力。

她还指出,前白宫官员Bo Hines参与该项目可能会缓解人们对Tether长期受批评的储备做法的担忧。她说:"这可能有助于机构克服他们的犹豫。"

Blueprint Finance首席执行官Nicholas Roberts-Huntley认为,在专注于稳定币的GENIUS法案成为法律后,Tether进军美国市场凸显出"银行和金融科技公司对受监管美元代币的需求是真实的"。这也显示稳定币市场正"从规模和实用性转向差异化监管定位和机构信任"。

他说:"USDC一直在没有可信的国内竞争对手的情况下运营,因为其他进入者缺乏挑战其地位的规模、分销渠道或监管特征。USAT的推出可能会改变这一点。"

ClearStreet分析师Owen Lau则采取了更谨慎的观点。

他说:"现在判断还为时过早。但我认为这确实构成风险,但对CRCL/USDC而言是可控的风险。"

这对Tether也可能带来风险,新代币可能会蚕食USDT现有的主导地位。他说:"甚至可能存在蚕食风险。"

TetherAnchorage DigitalCircle

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Pudgy Penguins:代币化文化的新蓝图

作者:CoinDesk Research

2025年12月30日

委托方:Pudgy Penguins

Pudgy Penguins正在建立一个多元化的消费者IP平台——结合实体数字产品、游戏、NFT和PENGU,以大规模货币化文化。

需要了解的要点:

Pudgy Penguins正在成为本周期最强大的NFT原生品牌之一,从投机性的"数字奢侈品"转变为多元化的消费者IP平台。其策略是首先通过主流渠道获取用户:玩具、零售合作伙伴关系和病毒式媒体,然后通过游戏、NFT和PENGU代币将他们引入Web3。

该生态系统现在涵盖实体数字产品(零售销售额超过1,300万美元,销售量超过100万件)、游戏和体验(Pudgy Party在两周内下载量超过50万次),以及广泛分发的代币(空投至超过600万个钱包)。虽然市场目前对Pudgy的估值相对于传统IP同行有溢价,但持续成功取决于零售扩张、游戏采用和更深层次代币效用方面的执行。

查看完整报告

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Mesh成为独角兽,为加密支付基础设施筹集7,500万美元

作者:Jamie Crawley|编辑:Sheldon Reback

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本轮投资由Dragonfly Capital领投,Paradigm、Moderne Ventures、Coinbase Ventures和SBI Investment参与。

需要了解的要点:

加密货币支付网络Mesh通过7,500万美元的C轮融资获得独角兽地位,公司估值达10亿美元。
这次筹款,加上Mesh获得独角兽地位的仪式意义,可能显示出尽管市场相对低迷,但人们对加密基础设施项目仍有信心。
Mesh表示,7,500万美元筹款的一部分是使用稳定币结算的,以证明其基础设施"已准备好用于高风险的现实世界应用"。

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