2025年DAO变革可能在2026年惠及UNI、LDO和AAVE持有者

截至2026年1月27日,主要的去中心化自治组织(DAO)在2025年重塑了治理和代币经济学。Uniswap、Lido、Aave和Arbitrum等协议引入了回购、费用开关和运营框架,在为代币持有者提供实质价值的同时,将控制权集中在核心团队中。

Uniswap推出了DUNI系统,在此过程中销毁了价值6亿美元的UNI,并开启了其费用开关。与此同时,Lido启动了回购计划,而Aave则开始回购AAVE代币。

随后,Jupiter暂停了治理(6个月),Scroll则改变了治理结构(转向CEO模式运营)。

Arbitrum建立了单一运营机构。在这个过程中,可以观察到从纯粹去中心化向混合配置的转变,其中运营执行现在由核心团队掌握,而社区则以民主方式负责管理。

治理集中在代表之间

2025年,所有DAO的投票者参与度都有所下降,但每位参与投票者的投票权仍然很高。Aave活跃社区代表Pink Brains表示,她为18个协议记录了725次投票,根据她的记录代表了总计超过800万的投票权(她是Aave、Lido、Velora和Gnosis中最活跃的代表之一)。

总体而言,良好的治理正被少数专业代表所主导,而普通代币持有者的监督作用则大大削弱。Arbitrum和Uniswap保持了最强的整体参与度,但大多数协议的投票者总数都在下降。

Lido在实施双重治理模型后参与度有所提高,展示了适当调整激励机制以参与治理层面的好处。

经济机制推动DAO参与和激励

这段时期,经济考量成为DAO的主导主题。上述所有机制,包括回购、销毁和费用开关,一方面减少了代币供应并激励代币持有者,另一方面鼓励治理参与。赢家CoW Protocol提高了求解器的盈利能力,代币持有者因此受益。

到2026年,DAO可能成为一流的专业组织。虽然其核心行动将聚焦于战略决策,但治理将明确划分(尽管有些重叠)执行与策略;AI增强工具和预测市场可能会推动日常投票。

法律规则也将非常重要。我们将看到更多这些DAO有限责任公司和瑞士实体模式,它们明确了规则。人们还将找到从这些系统中赚钱的方法,例如通过帮助协议获利而获得奖励。

这将使人们持续参与生态系统并帮助保持其安全。价值累积机制,例如与协议现金流挂钩的质押,将成为其中的一部分。

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