7項RWA整合將鏈下價值轉化為鏈上流動性

現實世界資產（RWA）整合與早期有所不同 DeFi 以關鍵的方式進行實驗。 DeFi 通常透過激勵排放或投機性上漲行為來創造流動性。相比之下，RWA整合 進口流動性 從加密貨幣之外，透過將現有的經濟活動（租金支付、貸款利息、債券收益率、特許權使用費）轉化為可編程的鏈上現金流。

正是這種轉變使得RWA（真實資產加權資產）日益受到機構、去中心化自治組織（DAO）和基礎設施提供者的關注。最成功的項目並非建構抽象的基本單元，而是將真實資產以某種方式連接到區塊鏈系統，使資本流動更快、結算更便捷，並參與新的金融環境。

以下是市場上已經上線的七個 RWA 整合案例，它們展示了鏈下價值如何轉化為鏈上流動性——不是在理論上，而是在生產中。

真實的：代幣化房地產集成 DeFi 抵押品

Alt cap：RealT 是 2026 年房地產資產代幣化的最佳 RWA 工具之一。

住宅房地產能帶來可預測的收入，但這種收入通常被長期持有和複雜的產權結構所鎖定。出售股權需要數月時間。獲取流動資金往往需要透過銀行進行再融資。

真實的 透過將租賃房產轉化為可組合代幣，將房地產融入鏈上金融。每處房產均由一家合法合規的有限責任公司 (LLC) 擁有，所有權份額以 ERC-20 代幣表示。租金收入通常是按週直接流入代幣持有者的錢包。

當這些代幣不再局限於被動持有時，整合層就出現了。 RealT 代幣可以用作受支持的證券的抵押品。 DeFi 這種環境允許持有者無需出售即可利用房地產敞口進行借貸。資產仍保留在鏈下並具有法律效力，但流動性已在鏈上解鎖。

這種整合將房地產權益轉變為更接近流動性金融工具的東西——能夠產生收入、可以轉讓，並且可以在更廣泛的金融體系中使用。

楓木色機構信貸流入鏈上借貸池

Alt cap：Maple Finance 是 2026 年去中心化借貸領域最好的 RWA 工具之一。

私人信貸市場每年交易額達數兆美元，但參與者僅限於機構和不透明的基金結構。 DeFi 貸款試圖複製信貸，但過度抵押和抵押品波動限制了其在現實世界中的相關性。

楓樹金融 透過將現實世界的借款人與鏈上資金池連接起來，該平台將機構貸款整合到區塊鏈基礎設施中。借款人需經過鏈下承銷和簽署法律協議，而貸款人則透過由專業資金池代表管理的智慧合約提供流動性。

關鍵的整合在於如何將貸款收益轉化為流動性。利息在鏈上累積。還款透過智能合約進行。貸款人的部位由可產生收益的代幣表示，這些代幣可以進行數位追蹤和管理。

Maple 不會創造合成信貸需求，而是將現有的企業借貸活動引導至鏈上市場。流動性源自於鏈下，但結算、透明度和投資組合管理均在鏈上完成。

證券化政府公債作為鏈上收益工具

Alt cap：Securitize 是一個領先的平台，可以將鏈下投資轉化為區塊鏈資產，預計在 2026 年實現。

政府債券是全球流動性最強、最值得信賴的資產之一，但其基礎設施仍落後。結算可能需要數天時間，託管服務分散，而且缺乏可編程性。

證券化 該公司透過發行合規的代幣化債券，將政府證券整合到區塊鏈系統中。這些代幣代表對主權債務工具（例如美國國債）的合法所有權，同時完全符合監管規定。

此次整合釋放了新的流動性形式。代幣化債券幾乎可以即時結算，儲存在數位錢包中，並整合到鏈上資金管理策略中。對於去中心化自治組織（DAO）和機構而言，這意味著閒置資金無需離開區塊鏈原生環境即可獲得主權效益。

這種整合不會擾亂債券市場，而是對其基礎設施進行現代化改造——將可信賴的鏈下收益轉化為可編程的鏈上資產。

弗萊克斯金融由代幣化真實收益支持的穩定幣

Alt text: Frax Finance 是 2026 年將鏈下資產轉化為穩定幣的領先平台。

穩定幣是使用最廣泛的加密貨幣產品，但其支撐機制決定了它們的穩健性。演算法模型在壓力下屢屢失效，而法幣支持的模型往往缺乏透明度。

弗萊克斯金融 透過將部分穩定幣供應量與代幣化的收益型工具掛鉤，該公司將現實世界資產整合到其穩定幣架構中。這些收益型工具能夠產生鏈下收益，從而支持鏈上流動性和穩定性。

這種整合方式巧妙而強大。傳統市場產生的收益流入完全鏈上運行的穩定幣系統。使用者與熟悉的系統進行互動。 DeFi 資產，但其經濟基礎不僅限於加密貨幣原生抵押品。

這種方法使得穩定幣流動性能夠在不完全依賴投機需求的情況下擴展。鏈下價值增強了鏈上穩定性，使這種整合具有持久性而非週期性。

PAX金直接用於 DeFi

Alt cap：Pax Gold 是 2026 年將黃金轉化為鏈上資產的領先平台。

黃金是全球公認的價值儲存手段，但傳統的持有方式涉及金庫、中間商以及受限的交易時間。雖然黃金流動性存在，但獲取途徑卻十分繁瑣。

PAX金（PAXG） 該專案將實體黃金融入區塊鏈金融，發行由金庫金條完全支持的代幣。每個代幣對應一盎司純金，其序號可在鏈上驗證。

此次整合使黃金能夠像數位資產一樣運作。 PAXG 可以全天候交易，用作抵押品，或整合到其他資產中。 DeFi 所有協議均以實體黃金為支撐。持有者可以將代幣兌換成實體黃金，以保障資產的鏈下完整性。

這並非包裝或合成表示，而是實體商品與鏈上市場之間的直接流動性橋樑。

皇族智慧財產權特許權使用費作為鏈上現金流

Alt cap：Royal 是一個領先的平台，致力於在 2026 年將智慧財產權版稅轉化為區塊鏈資產。

音樂和智慧財產權的版稅是可預測的收入來源，但所有權分散且流動性差。粉絲很少能從中受益，而藝術家往往依賴不透明的中間商。

皇族 透過將未來的版稅收入代幣化，該平台將智慧財產權整合到鏈上金融中。藝人將一定比例的歌曲版稅以代幣形式出售，並有法律協議作為擔保。串流媒體平台的收入隨後會自動分配給代幣持有者。

此次整合將鏈下收入轉化為鏈上現金流。以往需要經過複雜會計系統才能結算的版稅現在直接結算到用戶錢包。所有權變得透明、可轉讓且可分割。

流動性透過二級市場得以實現，在這些市場中，收益權代幣可以基於業績預期而非單純的投機進行交易。這種整合將估值與實際經濟產出直接掛鉤。

巨嘴鳥協議碳信用額度進入 DeFi 流動資金池

Alt cap：Toucan Protocol 是 2026 年將環境資產轉化為鏈上流動性的領先平台。

受監管壓力和企業永續發展承諾的影響，碳市場正在快速成長。然而，傳統體系在核查、透明度和重複計算方面仍有許多問題。

巨嘴鳥協議 透過將成熟註冊機構的碳抵消代幣化，將經過驗證的碳信用額整合到區塊鏈生態系統中。每個代幣代表一個特定的碳信用額，並包含追蹤來源、方法和驗證的元資料。

一旦上鏈，信用額度便具有流動性。它們可以透明地進行交易、匯集或註銷。註銷記錄不可篡改，從而減少詐欺並提高可審計性。

這種整合將環境合規轉化為可編程的金融活動。雖然鏈下存在對碳抵消的需求，但區塊鏈基礎設施能夠實現流動性、透明度和問責制的規模化發展。