理解2026年1月28日加拿大央行利率决定

今年首个中央银行公告即将到来——加拿大银行以维持利率开启了新年,将加拿大的基准借贷成本维持在2.25%,自去年10月以来一直保持在这一水平。贷款机构在设定其最优惠利率时使用这一利率,进而影响浮动利率借贷产品,如浮动利率房贷、房屋净值信贷额度(HELOC)和某些类型的个人贷款。

利率维持不变对于央行观察者来说并不令人意外;该银行自10月以来在每次公告中都明确表示,其当前的政策利率"适当"支持经济状况。今天,他们在经济疲软、通胀稳定和就业市场低迷的背景下重申了这一信息。如果经济表现符合预期,我们可以预期利率暂时会保持不变。

然而,这是一个相当大的警告:1月份的利率公告充满了对我们经济构成的风险,包括日益增长的地缘政治紧张局势和来自南部边境持续的贸易压力。

"美国的贸易限制和不确定性继续扰乱加拿大的增长。在强劲的第三季度之后,第四季度的GDP增长可能停滞,"该银行在利率公告的新闻稿中写道。 

今年加拿大、墨西哥和日益对抗的美国之间是否能成功重新谈判CUSMA也是该银行的一个关注焦点——如果谈判失败,更大范围的加拿大商品将受到美国进口关税的影响,给经济带来新的动荡。 

中央银行还明确表示,如果经济需要,它正在场外准备着几次储备的降息。

"……不确定性加剧,我们正在密切监测风险,"该银行管理委员会成员补充说。"如果前景发生变化,我们准备做出回应。该银行致力于确保加拿大人在这一全球动荡时期继续对价格稳定保持信心。"

稳定的通胀也支持继续维持利率

除了温和的增长预测——该银行预计今年经济将增长1.1%,2027年增长1.5%——稳定的通胀也为中央银行提供了在利率上暂停的空间。

通胀是该银行利率政策的关键指标;使用其趋势设定利率将通胀增长保持在2%目标范围内是其职责的一部分。当通胀超过这一门槛时,该银行会通过提高利率来回应,这反过来会抑制消费者支出和投资,理论上会冷却价格。当通胀低于2%时,情况则相反。这表明经济正在挣扎,需要刺激来保持支出活动。

最近12月的通胀数据显示,总体数字同比增长2.4%(11月为2.2%)。表面上看,你可能认为这表明需要加息,但深入观察核心指标——这是银行首选的指标——整体价格增长正在广泛降温。如果这种情况持续下去,该银行可能会在未来实际降息而不是加息,并进一步支持当前的利率维持。

加拿大银行维持利率对房贷借款人意味着什么

受该银行利率决定影响最大的是浮动利率房贷持有人,因为浮动利率是基于贷款机构最优惠利率的加减百分比定价的,而最优惠利率与该银行的隔夜贷款利率同步变动。

这次利率维持意味着浮动利率房贷持有者零变动;他们的利率、月供金额或还款中用于支付利息的部分将发生变化。然而,那些正在寻找浮动利率的人可能想要尽早行动——现在我们处于长期维持模式,贷款机构可能会选择改变其利率与最优惠利率的差价。这是一种保护其利润率但削减您储蓄的策略。如果您已经采用浮动利率,您的差价不会改变,但新客户将受到影响。目前,加拿大最低的五年期浮动房贷利率为3.35%——这是自2022年夏季以来未见的低点。

与此同时,固定利率停滞不前。这是因为五年期加拿大政府债券收益率——贷款机构在设定固定利率房贷的价格底线时使用——自12月以来并未真正变动,保持在2.8%的范围内。部分原因是美国10年期国债收益率——被视为全球基准——最近几周也有所上升。随着美国贸易、地缘政治和国内叙事变得越来越不稳定,投资者不太愿意将现金投入美国债务,转而转向黄金等资产。 

在这种情况改变之前,借款人可以预期收益率将在更长时间内保持较高水平——固定利率变动很小。好消息是什么?今天最好的五年期固定房贷利率为3.84%,与浮动利率相当接近。对于任何希望锁定不错交易的人来说,这不是很大的差价。

加拿大银行利率对加拿大人储蓄意味着什么

虽然中央银行维持利率意味着房贷借款人的折扣减少,但对储户和被动投资者来说并不是坏消息;高息储蓄账户(HISA)和保证收入证书(GIC)都基于其贷款机构的最优惠利率,这意味着它们的回报率随着加拿大银行的变动而波动。 

利率维持意味着这些账户和投资所赚取的利息没有变化——对储户来说是安心的。

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