Bitwise 迈出 Uniswap ETF 第一步

Bitwise Asset Management 正迈出首步,通过注册一个名为 Bitwise Uniswap ETF 的特拉华州法定信托,朝着推出潜在的 Uniswap 相关交易所交易基金(ETF)迈进。

此次申报标志着准备和定位工作的展开,这可能成为连接最大去中心化金融(DeFi)协议之一与主流机构投资工具的里程碑产品。

该注册尚未标志着向美国证券交易委员会(SEC)提交正式申请,Bitwise 也未披露公开申报或审查的时间表。市场观察人士认为这是一个刻意的占位符,是为未来 ETF 申请创建必要法律框架的早期步骤。与此同时,监管不确定性和结构性问题仍然是此类产品能否及何时推进的关键因素。

法律举措显示意图,而非批准

Bitwise 已正式注册一个名为 Bitwise Uniswap ETF 的特拉华州法定信托,这是投资产品和 ETF 领域的常见预申报举措。这类信托建立了法律容器,如果 Bitwise 继续进行正式的 ETF 申报,最终将持有资产。在过去的现货加密货币 ETF 申报中,Bitwise 在向 SEC 提交申请前几个月就采取了类似步骤。

分析师将此描述为战略性基础工作,而非 ETF 推出的保证。"法定信托注册通常是占位符,"一位市场观察人士表示,并指出这类信托有时会存在很长时间,但从未导致 SEC 的积极审查或最终的产品推出。

尽管有早期定位,Bitwise 尚未向 SEC 提交 Bitwise Uniswap ETF 的正式注册声明。这意味着 SEC 目前并未审查 Uniswap ETF 提案,Bitwise 或监管机构也未公开传达任何时间表。

SEC 调查后监管压力缓解

Bitwise 此举的时机正值 Uniswap 及其创始公司 Uniswap Labs 监管环境发生重大转变。SEC 于2024年对 Uniswap Labs 展开调查,重点关注该协议和团队是否违反了证券法。2025年,SEC 结束了调查,终止对该公司本身的审查,并将注意力转向 DeFi 协议如何与现有监管框架互动的更广泛问题。

此次调查结束鼓励了行业参与者和投资者重新思考与去中心化资产和协议相关的受监管金融产品的可能性。随着监管关注略有放松,市场参与者看到了新的机构准入途径的空间,不仅适用于现货代币,还可能适用于能够连接去中心化资产与传统资本市场的 ETF 类产品。

Uniswap 的原生代币 $UNI 一直吸引着机构买家日益增长的兴趣,他们将该代币视为 DeFi 生态系统的核心部分。如果 $UNI 的 ETF 或与 Uniswap 协议相关的产品得以推进,它可能为偏好受监管工具而非在加密货币交易所直接持有的投资者提供更广泛的代币获取途径。

Uniswap ETF 对市场的意义

与 Uniswap 或 $UNI 代币相关的 ETF 将代表去中心化金融与传统金融市场交汇方式的重大演变。ETF 因其受监管的结构、每日流动性和透明度,成为机构和散户投资者最受欢迎的投资产品之一。

目前,对 $UNI 等代币的大部分敞口是通过加密货币交易所或去中心化钱包获得的,这些环境因托管和合规挑战而被一些机构和风险规避型投资者所避免。ETF 可以为以下方面打开大门:

• 机构更广泛地参与 $UNI 等代币
• 降低传统投资者的准入门槛
• 用于价格发现和投资流动的受监管市场
• 提升 DeFi 资产在主流金融中的可信度

然而,关键问题仍然存在。监管机构仍然关注诸如托管、谁持有基础资产以及如何保护它们,以及流动性和市场结构等问题。这些担忧一直是 SEC 处理加密货币 ETF 的核心,特别是对于主要在去中心化场所而非受监管交易所交易的代币相关产品。

市场反应和分析师观点

围绕 Bitwise 注册的市场情绪喜忧参半,但谨慎乐观。一些分析师认为,此举可能是一系列申报中的第一步,最终导致与去中心化金融相关的获得许可的 ETF 产品。其他人则警告说,意图并不总是导致批准。

一位金融策略师观察到,注册有时会超越市场条件;也就是说,如果监管条件仍然不利,信托可能会建立但从未活跃。尽管如此,Bitwise Uniswap ETF 信托的存在本身被视为一个信号,表明行业参与者正在为 DeFi 资产可以打包成受监管工具的未来做准备。

关注 $UNI 价格的交易员和投资者注意到,在有关潜在 ETF 的公告发布后,波动性和兴趣有所增加。一些人认为这是对长期机构采用的信心投票,而另一些人则提醒市场,目前还没有正式的申请或批准。

Bitwise 和 Uniswap 的下一步

展望未来,行业观察人士最迫切的问题是 Bitwise 是否会采取下一步行动,向 SEC 提交正式的 ETF 申请。如果 Bitwise 提交申请,该申请可能会引起监管机构和投资者的极大关注,特别是考虑到美国正在进行的加密货币监管辩论。

监管机构很可能会通过以下角度评估任何 ETF 提案:

• 托管解决方案,基金将如何安全持有去中心化资产?
• 流动性和市场诚信,$UNI 市场是否具有足够的深度和透明度?
• 风险披露,投资者是否会理解与 DeFi 协议相关的独特风险?

在 Bitwise 提交正式注册声明之前,ETF 仍然是一种可能性,而非确定性。然而,Bitwise Uniswap ETF 法定信托的建立表明,交易所、资产管理公司和投资者正在为去中心化金融与传统投资产品日益重叠的未来做准备。

随着局势的演变,Bitwise、Uniswap Labs 和监管机构的下一步行动将受到渴望获得加密货币和机构金融未来更清晰信号的市场密切关注。

免责声明:这不是交易或投资建议。在购买任何加密货币或投资任何服务之前,请务必进行自己的研究。

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