美元因政策担忧跌至4年低点

美元交易接近2022年3月以来的最弱水平,过去一年下跌超过10%。在总统唐纳德·特朗普发表评论后,美元在单日交易中对一篮子货币下跌1.3%,随后在次日继续扩大跌幅。 

特朗普对货币下跌的担忧不以为然,称美元"很棒",即便市场通过转向黄金、瑞士法郎和欧元做出反应。

欧元突破1.20美元里程碑

与此同时,欧元飙升至略高于1.20美元,创下2021年以来的最高水平。这一单一货币在一周内上涨约2%,为去年4月以来最大的周涨幅。2025年,欧元兑美元上涨13%,创下2017年以来的最佳年度表现。 

交易员关注1.20美元水平,因为其历史重要性以及作为欧洲央行官员此前标记的非正式门槛的角色。

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政策不确定性削弱美元信心

不可预测的美国政策制定继续打压美元情绪。最近的关税威胁、涉及欧洲盟友的地缘政治言论以及对美联储的新一轮压力增加了波动性。特朗普反复呼吁降低利率以及公开不在意美元疲软,引发了对长期政策可信度的担忧。 

市场策略师指出,疲软的美元支持跨国公司收益,但提高了进口成本,在国内造成通胀风险。接下来会发生什么?

通胀数据压力购买力

最近的美国通胀数据增加了压力。12月生产者价格环比上涨0.5%,远高于预测。年度整体PPI维持在3.0%,而核心PPI攀升至3.3%,为2025年7月以来的最高水平。 

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这些数字是在购买力多年下降之后出现的。过去30年,美元价值损失超过一半,而过去50年的数据显示侵蚀超过80%。这一趋势继续影响全球投资者如何看待现金持有和结算货币。

按购买力平价计算,欧盟现在与美国相当,约为28万亿美元。当分析师将英国、挪威和瑞士纳入考量时,欧洲的综合经济规模超过美国。 

德国主导的财政刺激和新的安全支出改善了该地区的增长前景。因此,企业和主权国家越来越多地将以欧元计价的贸易和储备评估为多元化策略的一部分。

欧洲央行密切关注货币强势

欧洲央行官员承认欧元的快速升值,并监测其对政策决策的影响。欧洲央行副行长路易斯·德金多斯此前将1.20美元描述为敏感水平。 

更强劲的欧元降低了进口价格,可能使将通胀提升至欧洲央行2%目标的努力复杂化。官员们较少关注水平本身,更多关注走势的速度,最近几个交易日大幅加速。

欧元能取代美元吗?

尽管欧元势头强劲,但美元仍占全球储备的近60%,而欧元约占20%。深厚的美国资本市场和根深蒂固的贸易网络继续支持美元主导地位。 

尽管如此,当前的USD兑EUR预测反映了信任动态的转变。随着通胀压力持续存在和购买力担忧增长,市场越来越多地测试欧元在全球贸易和金融流动中发挥更大作用的情景。