比特币ETF在28亿美元资金流出后陷入亏损

根据 Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 的说法,在上个月连续出现大规模资金外流后,Bitcoin 相对于美国现货 Bitcoin ETF 的平均买入价格已经走弱。更广泛的情况显示,美国现货 BTC ETF 总共管理着约 1,130 亿美元的资产,持有约 128 万枚 BTC,这意味着平均成本基础接近每枚 87,830 美元。与此同时,Bitcoin 的原生价格从周六的约 84,000 美元下滑至周一早盘交易中约 74,600 美元的九个月低点,凸显出大型持有者的避险情绪。Thorn 指出,价格走势和基金层面损失的结合意味着相当大一部分 ETF 购买目前处于亏损状态。

要点总结

• 过去两周内,十一只现货 BTC ETF 录得 28 亿美元的净流出,其中上周约流出 14.9 亿美元,前一周流出 13.2 亿美元,凸显出机构买家持续的抛售压力。
• 美国现货 BTC ETF 管理的总资产已从 10 月峰值的 1,650 亿美元下降约 31.5%,而 Bitcoin 本身相比那个时期下跌了约 40%,显示出需求的更广泛回落。
• Thorn 强调,持续的资金外流已使平均 ETF 购买处于亏损状态,反映出在困难的宏观背景下的价格走势和相对于成本基础的折价。
• 资金外流势头与 BTC 价格急剧回落至接近 75,000 美元相吻合,强化了对机构需求能否很快重新出现的担忧。
• 分析师指出宏观逆风和监管摩擦,包括美国 CLARITY 法案讨论陷入僵局,是塑造风险情绪和投资者去风险行为的因素。
• 市场观察人士警告称,如果需求仍然疲软,Bitcoin 可能面临进一步的看跌压力,技术指标显示在缺乏新催化剂的情况下可能出现长期抛售动态。

提及代码: $BTC

情绪: 看跌

价格影响: 负面。Bitcoin 下滑至低于 75,000 美元的水平反映出随着机构需求软化和流动性条件收紧,风险资产的更广泛撤退。

交易想法(非财务建议): 持有

市场背景: 这一走势处于流动性收紧和宏观及地缘政治不确定性加剧的更广泛背景中。随着 CLARITY 法案陷入僵局,美国监管环境成为焦点,同时市场正在权衡政策转变的潜力及其对加密货币风险偏好的影响。

为什么重要

现货 BTC ETF 持续的资金外流压力很重要,因为它标志着机构参与的转变,而机构参与历来是市场价格稳定和流动性的关键驱动因素。随着 BTC ETF 管理资产从 2023 年末的高点回落,ETF 购买的平均成本基础处于亏损状态,大型投资者的考量已转向谨慎而非积累。实际上,这减少了随时可用的需求,而此时加密货币市场正在应对宏观逆风,包括影响风险情绪的通胀动态、美元走强和地缘政治紧张局势。

从市场结构的角度来看,流动性环境显得更加紧张,ETF 现金流充当机构权衡加密货币配置与竞争性风险资产的晴雨表。对许多市场参与者来说,最新数据点强化了谨慎立场的叙事,而不是对现货 BTC 产品进行新一轮积极投资。美国监管进展的停滞,特别是在加密货币立法方面,增加了另一层不确定性,这可能会延迟需求动态的有意义改善,除非出现明确、有利的政策信号。

至关重要的是,价格走势和资金流动汇聚在一个主题上:市场对宏观冲击和政策信号敏感,即使是看似庞大的 ETF 市场,如果投资者风险偏好发生转变,也可能迅速波动。一些观察人士概述的看跌情景——即价格下跌持续加上 ETF 持续外流——反映出感知价值与重新吸引机构买家所需催化剂之间更广泛的紧张关系。

接下来关注什么

• 接下来两周:监控 ETF 资金外流或月度流动数据中任何逆转的迹象,密切观察者正在关注管理资产水平的潜在稳定。
• BTC 价格在接近 70,000 美元中高段的关键支撑区域附近的走势,以及是否出现反弹或进一步崩溃。
• 美国的监管发展,特别是 CLARITY 法案或其他可能影响风险情绪的加密货币政策举措的任何更新。
• 可能改变流动性预期和加密货币资产风险承受能力的宏观数据发布(通胀、就业)。

来源与验证

• 根据 Coinglass 和 BiTBO 报告,美国现货 Bitcoin ETF 的管理资产和 BTC 持有量数据(分别约为 1,130 亿美元和 128 万枚 BTC)。
• 现货 BTC ETF 在过去两周总计 28 亿美元的资金外流数据,来自 CoinGlass 的月度细分。
• 来自 Galaxy Digital 的 Alex Thorn 关于 ETF 成本基础和购买亏损性质的引述和分析。
• 关于美国 CLARITY 法案陷入僵局及其对市场情绪相关影响的市场评论。

市场反应和关键细节

Bitcoin (CRYPTO: BTC) 在连续数周大量资金外流后,交易价格低于美国现货 Bitcoin ETF 的平均成本基础,这一情况由 Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 强调。整个行业的 ETF 敞口仍然可观——美国现货 BTC ETF 约 1,130 亿美元,持有总计约 128 万枚 BTC,指向隐含的平均成本基础约为每枚 BTC 87,830 美元。与此同时,该资产本身从周六的约 84,000 美元下降至周一早盘交易的九个月低点约 74,600 美元,凸显出大型持有者风险偏好的转变。Thorn 关于 ETF 购买实际上处于亏损状态的观察,捕捉到了资产现货表现与嵌入 ETF 宇宙中的成本价格之间的紧张关系。

CoinGlass 汇编的数据显示,十一只现货 BTC ETF 在过去两周录得 28 亿美元的资金外流,包括前一周的 14.9 亿美元和再前一周的 13.2 亿美元。这两周窗口标志着近期周期中第二和第三大的资金外流爆发,说明当宏观线索恶化或流动性收紧时,情绪可以多快转变。大量资金外流和价格回落的结合放大了对机构需求能否在没有新催化剂的情况下重新确立自己的担忧。

资金外流的速度对围绕机构参与加密货币市场的更广泛叙事有影响。Thorn 指出,虽然 ETF 累计流入仍低于其峰值,但它们已从该峰值下降约 12%,而 Bitcoin 本身收缩了约 38%。换句话说,即使 ETF 投资者在更长时间内保持净正值,近期价格和需求的情况更为负面。美国监管势头的停滞——包括围绕 CLARITY 法案的长期、未解决的讨论——增加了投资者对新配置持谨慎和选择性态度的感觉。

随着市场吸收这些动态,LVRG Research 的 Nick Ruck 等分析师警告称,如果复苏没有及时到来,Bitcoin 可能陷入更明显的下行周期。他指出宏观不确定性以及地缘政治冲突和美元不稳定的相互作用是导致投资者去风险情绪的因素,即使一些观察人士继续监测需求根本性转变的任何信号。在这种背景下,接下来的几周可能对下行压力是放松还是进一步加剧具有决定性意义。

本文最初以 Bitcoin ETFs Underwater After $2.8B Outflows Hit Investors 发布于 Crypto Breaking News——您值得信赖的加密货币新闻、Bitcoin 新闻和区块链更新来源。