John Zettler:2026年将成为DeFi金库的关键年,传统资产管理公司将难以竞争,而流动性从根本上与收益挂钩

关键要点

• 预计 2026 年将成为 DeFi 保险库的关键之年,预期将实现显著增长。
• DeFi 保险库的基础设施现已到位,为快速扩张奠定了基础。
• 保险库是 DeFi 之上的一层,允许机构将金融产品与合规和风险控制打包。
• 流动性和收益在 DeFi 中基本相关联,影响用户体验和产品设计。
• DeFi 的趋势正朝着更灵活、多协议和多链解决方案发展。
• beta 的优势在于其多协议、多链方法,增强了简洁性和聚合性。
• 传统资产管理公司将在 2026 年进入 DeFi 领域,但可能难以有效竞争。
• DeFi 可被视为补充传统金融科技的后端服务,而非与之竞争。
• 将 DeFi 整合到用户友好的金融科技应用程序中可以简化用户体验。
• 协议越来越多地尝试通过开发自己的保险库基础设施进行垂直整合。
• DeFi 的成功依赖于与传统金融系统整合,而非作为独立替代方案存在。
• 去中心化金融中的风险可分为三大类:坏账风险、流动性风险和智能合约风险。
• 随着 DeFi 走向主流,预计总锁仓价值 (TVL) 将激增。
• 保险库将成为受监管机构与 DeFi 互动的合规工具。
• Kraken 正积极混合其交易所以纳入新的 DeFi 产品。

嘉宾介绍

John Zettler 是 Kraken 的产品总监(收益部门),负责领导公司的收益业务,包括质押、稳定币和 DeFi 策略。此前在 Coinbase,他担任质押产品负责人,并是 cbETH 的联合创始人,这是一种主要的流动性质押代币,帮助推动了超过 10 亿美元的年度经常性总收入。在从事加密货币收益产品工作之前,John 创立了 R.A.R.E Art(首批面向数字艺术家的 NFT 市场之一)和 Commandiv(首个面向美国投资者的加密货币和股票组合交易平台)。

DeFi 保险库的未来

• "2026 年将成为 DeFi 保险库的关键之年,预计将实现显著增长。" – John Zettler
• "DeFi 保险库的基础设施现已到位,为快速增长奠定了基础。" – John Zettler
• "随着更多公司采用保险库策略,DeFi 收益产品的增长将加速。" – John Zettler
• 保险库是 DeFi 之上的一层,允许机构将金融产品与合规和风险控制打包。
• "保险库是其之上的一层,允许机构、金融科技公司、交易所、任何拥有用户或资本且希望向客户提供金融产品的人,将最佳的 DeFi 层打包,配合任何合规措施、任何风险控制,提供他们想要的任何风险回报配置作为收益产品。" – John Zettler
• "构建优质保险库产品涉及优化各种用户偏好和风险。" – John Zettler
• "流动性和收益在 DeFi 中基本相关联。" – John Zettler
• "DeFi 的收益来自链上借款人,他们为各种目的提取 USDC 等稳定币。" – John Zettler

机构采用与整合

• "2026 年将成为 DeFi 领域保险库的重要之年。" – John Zettler
• "DeFi 的趋势将朝着更灵活、多协议和多链解决方案发展。" – John Zettler
• "beta 的优势在于其多协议、多链方法,这增强了简洁性和聚合性。" – John Zettler
• "Aave 开创了大规模借贷,而 Morpho 引入了模块化借贷。" – John Zettler
• "随着传统资产管理公司寻求多元化进入链上产品,加密货币领域的风险管理类别正在快速增长。" – John Zettler
• "永远不会有一方管理全球所有资产,这强调了资产管理多样性的必要性。" – John Zettler
• "协议越来越多地尝试通过开发自己的保险库基础设施进行垂直整合。" – John Zettler
• "专注于自身专长的策展人将优于那些试图垂直整合到保险库基础设施的人。" – John Zettler

DeFi 作为后端服务

• "DeFi 可被视为补充传统金融科技的后端服务,而非与之竞争。" – John Zettler
• "DeFi 越来越多地成为简化用户互动的后端服务。" – John Zettler
• "DeFi 的成功依赖于与传统金融系统整合,而非作为独立替代方案存在。" – John Zettler
• "通过与现有平台整合,DeFi 可以提供有竞争力的收益和卓越的产品体验。" – John Zettler
• "由于其透明度和非托管性质,Kraken 的收益生成方法与 BlockFi 和 Celsius 等平台根本不同。" – John Zettler
• "多协议、多链方法是实现更好风险调整收益的更智能、更具战略性的方式。" – John Zettler
• "由于其超额抵押贷款和有序清算流程,DeFi 板块在 2022 年市场低迷期间保持稳定。" – John Zettler
• "CeFi 领域最近的失败对于强调行业透明度的重要性是必要的。" – John Zettler

DeFi 中的风险管理

• "去中心化金融中的风险可分为三大类:坏账风险、流动性风险和智能合约风险。" – John Zettler
• "网络安全风险存在,但对于成熟的协议来说不太令人担忧。" – John Zettler
• "流动性风险是指在需要时从保险库中提取资产的能力,这因协议而异。" – John Zettler
• "当抵押品价值下跌速度快于贷款填补速度时,就会出现坏账风险,导致协议可能遭受损失。" – John Zettler
• "在低质量资产上进行多元化可能比将资产集中在安全协议中更糟糕。" – John Zettler
• "DeFi 中不同的保险库具有不同的基础设施和风险配置,影响其安全性和功能性。" – John Zettler
• "即使在健康的市场中,恐惧和不确定性也可能导致流动性问题。" – John Zettler
• "多元化对于 DeFi 中减轻与市场干扰相关的风险至关重要。" – John Zettler

DeFi 与传统金融的未来

• "传统资产管理公司将在 2026 年进入 DeFi 领域,但可能难以有效竞争。" – John Zettler
• "DeFi 策展人争夺用户池,必须与可靠机构建立关系才能成功。" – John Zettler
• "DeFi 中的分销合作伙伴通常占据从保险库产生的大部分费用。" – John Zettler
• "为 DeFi 构建基础设施是比直接与大型交易所竞争更可行的策略。" – John Zettler
• "将 DeFi 整合到用户友好的金融科技应用程序中可以简化用户体验。" – John Zettler
• "随着 DeFi 走向主流,预计总锁仓价值 (TVL) 将激增。" – John Zettler
• "DeFi 中借贷需求与收益率之间的平衡运作方式类似于浮动定价。" – John Zettler
• "DeFi 的用户群历史上一直很小,但随着参与度的增加,这种情况将会改变。" – John Zettler

Kraken 的战略方向

• "Kraken 正在开发一套链上 DeFi 导向产品。" – John Zettler
• "来自加密货币领域经验丰富人士的协作和投入是 Kraken 的关键优势。" – John Zettler
• "保险库将成为各种金融科技平台的重要功能。" – John Zettler
• "用户体验应优先考虑风险管理选项的灵活性。" – John Zettler
• "由于分销所有权的差异,传统金融部门可能难以与成熟的加密货币公司竞争。" – John Zettler
• "BlackRock 并不像嘉信理财 (Charles Schwab) 等公司那样拥有分销渠道。" – John Zettler
• "加密货币和传统资本市场最终将汇聚成统一的资本市场。" – John Zettler
• "代币激励已从支付流动性转变为支付分销。" – John Zettler

代币激励与用户吸引

• "代币激励在吸引用户到不同平台方面发挥着关键作用。" – John Zettler
• "一些平台提供的重大代币激励可能与用户期望不符。" – John Zettler
• "尽管有短期策略,但从长远来看,最佳产品最终会胜出。" – John Zettler
• "去中心化金融中的风险可分为三大类:坏账风险、流动性风险和智能合约风险。" – John Zettler
• "网络安全风险存在,但对于成熟的协议来说不太令人担忧。" – John Zettler
• "流动性风险是指在需要时从保险库中提取资产的能力,这因协议而异。" – John Zettler
• "当抵押品价值下跌速度快于贷款填补速度时,就会出现坏账风险,导致协议可能遭受损失。" – John Zettler
• "在低质量资产上进行多元化可能比将资产集中在安全协议中更糟糕。" – John Zettler

DeFi 与金融科技的演变

• "DeFi 中不同的保险库具有不同的基础设施和风险配置,影响其安全性和功能性。" – John Zettler
• "即使在健康的市场中,恐惧和不确定性也可能导致流动性问题。" – John Zettler
• "多元化对于 DeFi 中减轻与市场干扰相关的风险至关重要。" – John Zettler
• "随着 DeFi 走向主流,预计总锁仓价值 (TVL) 将激增。" – John Zettler
• "DeFi 中借贷需求与收益率之间的平衡运作方式类似于浮动定价。" – John Zettler
• "DeFi 的用户群历史上一直很小,但随着参与度的增加,这种情况将会改变。" – John Zettler
• "2026 年将成为加密货币领域建设者的关键之年。" – John Zettler
• "保险库将成为受监管机构与 DeFi 互动的合规工具。" – John Zettler

Kraken 的混合化战略

• "Kraken 正积极混合其交易所以纳入新的 DeFi 产品。" – John Zettler
• "Kraken 为未来计划了许多令人兴奋的产品。" – John Zettler
• "DeFi 正变得更加专注于后端,与金融科技融合。" – John Zettler
• "由于其透明度和非托管性质,Kraken 的收益生成方法与 BlockFi 和 Celsius 等平台根本不同。" – John Zettler
• "多协议、多链方法是实现更好风险调整收益的更智能、更具战略性的方式。" – John Zettler
• "由于其超额抵押贷款和有序清算流程,DeFi 板块在 2022 年市场低迷期间保持稳定。" – John Zettler
• "CeFi 领域最近的失败对于强调行业透明度的重要性是必要的。" – John Zettler