现货比特币ETF资产管理规模跌至2025年低点 创4月以来新低

现货Bitcoin ETF在周二录得新的资金流出,使管理资产自2025年4月以来首次跌破1000亿美元门槛。根据SoSoValue的数据,这次下跌是在2.72亿美元的净赎回之后发生的。此举正值Bitcoin在广泛的加密货币市场回调中跌向7万美元中段,根据CoinGecko的数据,整体市值从前一周的约3.11万亿美元回落至约2.64万亿美元。这一挫折凸显了领先加密资产证券化敞口的持续波动性,即使投资者转向非Bitcoin资产,而山寨币也显示出生机迹象。

本周的抛售在市场上并不统一。虽然BTC ETF面临新的资金流出,但追踪山寨币的基金录得小额资金流入,显示投资者对Bitcoin证券化敞口与其他加密资产敞口之间的胃纳出现分歧。更广泛的背景仍然是宏观和风险规避压力,交易员正在权衡ETF机制、监管信号和流动性变化的影响,市场在快速上涨和回调后仍在努力寻找更稳定的立足点。

关键要点

• 现货BTC ETF管理资产自2025年4月以来首次跌破1000亿美元,此前录得2.72亿美元的资金流出。
• 更广泛的加密货币市值在前一周从3.11万亿美元跌至2.64万亿美元,反映持续的波动性。
• 山寨币ETF录得适度资金流入:Ether (CRYPTO: ETH) 1400万美元,XRP (CRYPTO: XRP) 1960万美元,以及Solana (CRYPTO: SOL) 120万美元。
• Bitcoin交易价格低于ETF创建成本基准84,000美元,这种动态可能限制新ETF份额的创建并影响资金流动。
• 分析师强调ETF抛售不太可能引发广泛的清算浪潮,一些人预计未来机构将转向直接的链上交易。

提及代码: $BTC, $ETH, $XRP, $SOL

情绪: 中性

价格影响: 负面。现货BTC ETF的资金流出与BTC价格下跌相结合,导致短期情绪走弱,并对相关产品构成潜在压力。

市场背景: 这一事件反映了ETF相关流动在风险规避交易背景下的持续波动性,投资者在Bitcoin证券化敞口与直接或非BTC加密货币敞口之间做出区分。市值的每周回落凸显了市场对宏观线索和流动性状况的持续敏感性,市场仍在适应更高利率环境和不断演变的监管信号。

为何重要

当前模式——现货BTC ETF资金流出与适度的山寨币资金流入并存——为机构参与加密资产提供了细致入微的解读。虽然ETF结构提供了对Bitcoin的受监管访问,但观察到的资金流出表明一些投资者正在重新平衡风险,通过非证券化渠道寻求敞口,或在增加证券化产品持仓之前等待更明确的宏观信号。与山寨币的对比表明,市场参与者仍在加密货币领域内区分资产类别,在风险偏好允许时将资本分配给Ethereum、XRP和Solana。

机构参与者历来更有可能使用证券化产品,越来越多地讨论可能转向链上交易和直接资产所有权。这种转变可能重塑现货产品和追踪它们的ETF的流动性动态和定价。业内人士的评论强调了一种信念,即加密货币机构采用的下一阶段可能较少依赖于持有证券化敞口,而更多地参与底层资产本身,可能推动传统基金之外更深的流动性和新的交易场所。

围绕BTC的价格走势——在74,000美元以下交易,而ETF创建因较高的成本基础而受到抑制——为被动加密货币投资组合的管理者增加了一层复杂性。即使一些投资者削减敞口,其他人可能将当前水平视为更广泛重新定价过程的延续,该过程考虑了监管清晰度、宏观流动性以及加密货币投资工具之间不断演变的竞争格局。

机构流动性提供商B2C2的首席执行官Thomas Restout提出了类似的观点,指出即使资金流动摇摆不定,机构ETF投资者也表现出韧性和耐心。他表示,相当一部分资产可能会留在ETF内,但市场正在接近一个潜在的转折点,一些胃纳可能转向直接加密货币交易。"下一级别的转型是机构实际交易加密货币,而不仅仅是使用证券化ETF,"Restout最近在Rulematch Spot On播客上说。他的评论指向机构如何在加密货币市场中配置资金的更广泛重新评估,这对整个生态系统的流动性提供和价格发现可能产生影响。

接下来关注什么

• SoSoValue关于现货BTC ETF AUM的下一次数据发布,以及创建或赎回活动中任何可观察到的变化。
• BTC价格稳定或进一步向70,000美元至75,000美元区域移动,以及这如何与ETF流动动态相互作用。
• 可能影响ETF结构或链上交易激励措施的任何监管更新或政策信号。
• 机构交易员增加对证券化产品之外的加密资产的直接敞口的证据。

来源与验证

• SoSoValue关于现货Bitcoin ETF管理资产和资金流出的数据。
• CoinGecko市值数据显示全球加密货币行业的每周变化。
• 山寨币ETF的报告资金流入:Ether、XRP和Solana,文章中提供了指标。
• Nate Geraci关于现货BTC ETF内ETF资产保留的X帖子。
• Thomas Restout在Rulematch Spot On播客上关于机构采用和链上交易的评论。

市场反应和关键细节

随着加密货币产品的发展,市场继续努力解决机构将如何配置资本的问题。虽然Bitcoin的证券化敞口对许多投资者来说仍然是一个方便的切入点,但现货BTC ETF领域的资金流出凸显了在价格波动和风险资产广泛抛售中的谨慎立场。Ether、XRP和Solana的适度资金流入表明对非Bitcoin资产的选择性信心,表明即使最大资产面临压力,投资者也在评估加密货币领域内的多元化机会。

本文最初以Spot Bitcoin ETF AUM Hits 2025 Low Not Seen Since April发表于Crypto Breaking News——您值得信赖的加密货币新闻、Bitcoin新闻和区块链更新来源。