BitcoinFi 在 TVL 中清除了 100 亿美元，因为借贷、质押在现实世界中获得牵引力：Maestro

来自Maestro的最新数据显示，比特币的金融堆栈正在迅速成熟。随着已有73.9亿美元被质押和另外33.2亿美元进行再质押，被动持有(HODLing)的叙事正稳步被主动的链上资本部署所取代。

根据8月7日与crypto.news分享的Maestro BitcoinFi状态报告，BitcoinFi生态系统的总锁仓价值已超过100亿美元，主要由质押和借贷协议推动。

该报告基于2025年上半年的协议级数据和市场分析，与BitcoinFi Accelerator合作编制，标志着首次对比特币(BTC)从静态价值存储向动态金融网络转变的全面分析。

报告确认了在收益平台上质押的BTC达73.9亿美元，另有33.2亿美元参与再质押策略，其中Babylon、Liquidium和Stacks在各自领域崭露头角成为早期领导者。

比特币的链上金融层逐渐成形

根据Maestro的报告，Babylon以47.9亿美元的总锁仓价值领跑质押竞赛，但像Solv、Lombard和CoreDAO等创新者正通过流动性质押代币和双代币模型推动边界，提高资本效率。同时，Liquidium在比特币原生借贷领域取得了早期领先地位，随着BTC抵押贷款需求增长，处理的交易量超过5亿美元。

这一转变正因比特币不断增长的可编程性层而加速。扩展解决方案曾被视为投机性实验，现在持有55.2亿美元的总锁仓价值——这清楚表明开发者和用户正在接受比特币第二层解决方案用于智能合约和资产发行，同时不牺牲自我托管。特别是Stacks脱颖而出，在第二季度其总锁仓价值增加了一倍多，约增加了2,000个BTC。

除了DeFi，比特币的元协议正悄然重塑网络活动。Maestro在报告中表示，2025年上半年，Runes、Ordinals和BRC-20占所有比特币交易的40.6%，BRC-20日交易量达1.28亿美元。

Ordinals在2024年低迷后强势回归，铭文数量超过8,000万，产生了6.81亿美元的费用。即使是Runes，尽管在2024年末下降，但在2025年初看到了renewed兴趣，表明比特币的文化和金融用例正在同步扩展。

稳定币，长期被视为以太坊的领域，在BitcoinFi中也在获得发展。总锁仓价值达8.6亿美元，季度增长42.3%，像Avalon的USDa等项目正在证明比特币原生稳定币可以蓬勃发展，特别是当与高收益产品配对时。这种增长反映了一个更广泛的趋势：比特币不再只是结算的基础层，而是一个全栈金融生态系统。

同时，风险投资也开始关注。在融资低迷期后，BitcoinFi初创公司在2025年上半年通过32笔交易筹集了1.75亿美元，其中20轮针对DeFi、托管或消费应用，而非纯基础设施，Maestro表示。