VanEck：通缩机制可能帮助以太坊超越比特币成为价值储存

来源：Cryptoslate

编译：区块链骑士

VanEck 分析师表示，以太坊正稳步成为比特币在价值储存主导地位竞争中更强大的对手。

推动这一转变的驱动力是数字资产国库（DATs）日益增长的普及，全球企业越来越青睐以太坊和比特币作为数字资产保险库的选择。

最初，比特币因其固定供应和被认为的稳定性而成为国库首选的数字资产，但最近的发展引发了对以太坊的兴趣增加。

美国的监管变化突显了对稳定币和代币化的需求，这些是以太坊生态系统的核心功能。

这使得 ETH 可以用于超出其原始设计的目的，一些大型经纪公司和交易所已经在以太坊区块链上推出了代币化股票。

此外，以太坊不断增加的灵活性被视为相对于比特币的重要优势。

VanEck 分析师指出，以太坊为复杂金融策略提供了更多可能性，使机构能够比积累 BTC 更有效地增加其 ETH 持有量。

通过以太坊的质押功能，国库可以通过参与网络赚取额外的 ETH，这是比特币无法以类似方式提供的收入来源。

以太坊从工作量证明（PoW）向权益证明（PoS）的转变对其通胀率产生了重大影响。

根据 VanEck 数据，这一转变导致 ETH 的供应增长显著下降：从 2022 年 10 月的约 1.206 亿 ETH 降至 2024 年 4 月的 1.201 亿 ETH，导致通胀率为 -0.25%。

相比之下，比特币的供应在同期增长了 1.1%，使以太坊的通胀政策对 ETH 持有者更具吸引力。

比特币的通胀率在每次减半后减少 50%，使其更具可预测性。但问题是，这种顶级加密货币长期以来一直依赖通胀发行来激励矿工。

去年，比特币矿工从通胀奖励中获得了巨额收入，总计超过 140 亿美元。

因此，随着比特币的通胀率在后续减半中继续下降，其安全模型将面临越来越大的压力，可能需要依靠交易费用或价格上涨来维持。没有这些支持，区块链网络的安全可能面临风险，这可能迫使经济结构发生重大转变。

另一方面，以太坊的 PoS 模型赋予代币持有者对网络治理的更多控制权，确保网络升级和经济政策决策更直接地符合他们的利益。

这与比特币以矿工为中心的治理模型形成对比，在比特币中，矿工的经济激励往往影响决策。

因此，VanEck 分析师认为，随着以太坊继续以更灵活的治理结构发展，它可能成为比比特币更好的长期价值储存。