Kraken Institutional 和 Bitwise 推出开创性的"Bitwise Custom Yield"策略，为机构加密货币投资者服务

BitcoinWorld

Kraken Institutional dan Bitwise Memperkenalkan Strategi 'Bitwise Custom Yield' Perintis untuk Pelabur Kripto Institusi

Dalam langkah penting untuk ruang aset digital institusi, Kraken Institutional dan Bitwise Asset Management telah secara rasmi melancarkan strategi 'Bitwise Custom Yield', perkhidmatan terurus pertama seumpamanya yang direka untuk menjana hasil pada pegangan mata wang kripto. Perkongsian ini, yang diumumkan pada awal 2025, secara langsung menangani permintaan kritikal daripada pelabur profesional untuk produk penjanaan hasil yang canggih, selamat dan mematuhi peraturan dalam ekosistem kripto. Kerjasama ini secara strategik menggabungkan kepakaran pengurusan portfolio Bitwise dengan infrastruktur jagaan dan pelaksanaan yang kukuh Kraken, pada mulanya memberi tumpuan kepada Bitcoin melalui pendekatan opsyen panggilan dilindungi.

Mengurai Strategi Bitwise Custom Yield

Inovasi teras strategi Bitwise Custom Yield terletak pada pembahagian kerja yang berstruktur dan proposisi nilai yang jelas. Akibatnya, pelanggan institusi mendapat akses kepada penyelesaian siap pakai yang diperkemas. Bitwise Asset Management, peneraju dalam dana indeks kripto dan produk pelaburan, memikul tanggungjawab penuh untuk pengurusan portfolio dan metodologi penjanaan hasil. Pada masa yang sama, Kraken Institutional memanfaatkan platform dagangan dan protokol keselamatan yang telah mantap untuk mengendalikan jagaan, pelaksanaan dagangan dan pengurusan risiko menyeluruh. Model bercabang dua ini membolehkan setiap firma beroperasi dalam kecekapan terasnya, dengan itu meningkatkan keselamatan dan kecekapan perkhidmatan keseluruhan.

Pada mulanya, strategi ini akan memberi tumpuan secara eksklusif kepada Bitcoin (BTC). Mekanisme utama untuk menjana hasil ialah strategi panggilan dilindungi. Pada asasnya, ini melibatkan pelabur memegang aset—dalam kes ini, Bitcoin—dan pada masa yang sama menjual (atau "menulis") opsyen panggilan terhadap cagaran tersebut. Pelabur mengumpul premium pendahuluan daripada penjualan opsyen ini, yang membentuk hasil. Walau bagaimanapun, hasil ini datang dengan kewajipan: jika harga Bitcoin meningkat melebihi harga mogok opsyen sebelum tamat tempoh, pelabur mungkin perlu menjual Bitcoin mereka pada harga yang telah ditetapkan itu, mengehadkan potensi kenaikan tetapi menjamin pendapatan premium.

Landskap Kripto Institusi dan Permintaan Hasil

Pelancaran ini tiba pada saat penting dalam penggunaan mata wang kripto. Berikutan kelulusan ETF Bitcoin spot AS pada awal 2024, aliran modal institusi ke dalam aset digital telah meningkat dengan ketara. Banyak entiti kewangan tradisional kini memegang Bitcoin sebagai aset rizab perbendaharaan atau pelaburan jangka panjang. Namun begitu, cabaran berterusan ialah kekurangan saluran terkawal dan selamat untuk menjana pendapatan pasif pada pegangan yang menganggur ini. Kewangan tradisional menawarkan pelbagai produk hasil untuk bon, dividen dan tunai; strategi Bitwise Custom Yield mewakili usaha bersepadu untuk membina infrastruktur analog untuk dunia asli kripto.

Sebelum ini, institusi yang mencari hasil mempunyai pilihan terhad, sering kali menggunakan protokol kewangan terdesentralisasi (DeFi) atau platform pinjaman tidak terkawal, yang membawa risiko kontrak pintar, rakan niaga dan peraturan yang besar. Sebaliknya, tawaran Kraken-Bitwise menyediakan rangka kerja gred institusi yang biasa. Ia beroperasi dalam persekitaran terkawal, menggunakan derivatif kewangan yang terbukti (opsyen), dan disokong oleh dua nama mantap dengan rekod prestasi terbukti. Ini dengan ketara menurunkan halangan kemasukan untuk pengagih mengelak risiko seperti dana pencen, endowmen dan pejabat keluarga.

Analisis Pakar mengenai Kesan Pasaran dan Pertimbangan Risiko

Penganalisis pasaran melihat perkongsian ini sebagai evolusi semula jadi. "Kematangan pasaran kripto ditakrifkan oleh pembangunan alat pengurusan risiko yang canggih dan strategi pendapatan," kata laporan daripada The Block, yang pertama kali menyiarkan berita tersebut. "Kerjasama Kraken dan Bitwise secara langsung mengisi jurang produk antara beli-dan-pegang mudah dan aktiviti spekulatif berisiko tinggi." Tambahan pula, strategi panggilan dilindungi amat sesuai untuk persekitaran pasaran mendatar atau sederhana menaik, membolehkan pelabur menjana pulangan walaupun tanpa kenaikan harga yang dramatik.

Walau bagaimanapun, pakar juga memberi amaran tentang pertukaran yang wujud. Strategi panggilan dilindungi secara sistematik mengehadkan keuntungan menaik. Jika Bitcoin mengalami rali pesat dan berterusan, pelabur yang menggunakan strategi ini berkemungkinan akan berprestasi rendah berbanding mereka yang hanya memegang aset tersebut. Oleh itu, produk ini paling baik dilihat sebagai alat penjanaan pendapatan untuk sebahagian daripada peruntukan Bitcoin, bukan kedudukan keseluruhan. Peranan bersepadu Kraken dalam jagaan dan pengurusan risiko adalah penting di sini, kerana ia menyediakan pemantauan masa nyata dan perlindungan untuk menguruskan kewajipan yang berkaitan dengan kontrak opsyen.

Mekanik Operasi dan Pelan Hala Tuju Masa Depan

Aliran operasi untuk pelanggan direka untuk kesederhanaan. Institusi memperuntukkan Bitcoin ke akaun khusus di bawah jagaan Kraken. Pasukan pengurusan Bitwise kemudian melaksanakan strategi panggilan dilindungi berdasarkan parameter yang telah ditetapkan dan keadaan pasaran, menjual opsyen panggilan di bursa derivatif terkawal. Semua premium yang dijana dikreditkan kepada pelanggan. Platform Kraken menyediakan pelaporan telus mengenai kedudukan, prestasi dan metrik risiko. Integrasi menyeluruh ini adalah pembeza utama, menghapuskan keperluan untuk pelanggan menguruskan hubungan berpecah-belah dengan penjaga, broker dan pengurus aset yang berasingan.

Walaupun fasa awal berpusatkan Bitcoin, struktur perkongsian dibina untuk pengembangan. Pemerhati industri menjangkakan bahawa, berdasarkan permintaan dan kejelasan peraturan, strategi ini boleh dilanjutkan kepada mata wang kripto utama lain seperti Ethereum (ETH). Selain itu, suite produk mungkin berkembang untuk memasukkan teknik penjanaan hasil lain di luar panggilan dilindungi, seperti perdagangan asas atau staking untuk aset bukti-kepentingan. Kejayaan produk perdana ini berkemungkinan akan berfungsi sebagai pelan tindakan untuk kejuruteraan kewangan gred institusi selanjutnya dalam sektor kripto.

Kesimpulan

Pelancaran strategi Bitwise Custom Yield oleh Kraken Institutional dan Bitwise Asset Management menandakan langkah penting ke hadapan dalam profesionalisasi pasaran mata wang kripto. Dengan menyediakan rangka kerja selamat, telus dan biasa untuk menjana hasil pada Bitcoin, perkongsian ini secara langsung menangani keperluan utama pelabur institusi. Langkah ini bukan sahaja mengesahkan permintaan yang semakin meningkat untuk produk kewangan kripto yang canggih tetapi juga menetapkan standard baharu untuk cara strategi pelaburan tradisional boleh disesuaikan dengan selamat kepada kelas aset digital. Apabila penggunaan institusi berterusan, perkhidmatan seperti strategi Bitwise Custom Yield akan menjadi penting dalam merapatkan jurang antara kewangan konvensional dan masa depan aset digital.

Soalan Lazim

S1: Apakah strategi Bitwise Custom Yield?
Bitwise Custom Yield ialah strategi pelaburan terurus yang dilancarkan oleh Kraken Institutional dan Bitwise Asset Management. Ia membolehkan pelanggan institusi menjana hasil pada pegangan Bitcoin mereka terutamanya melalui strategi opsyen panggilan dilindungi, dengan Bitwise menguruskan portfolio dan Kraken mengendalikan jagaan dan pelaksanaan.

S2: Bagaimana strategi panggilan dilindungi berfungsi untuk Bitcoin?
Strategi ini melibatkan memegang Bitcoin sebagai cagaran dan menjual opsyen panggilan terhadapnya. Pelabur memperoleh premium daripada menjual opsyen ini, mencipta hasil. Sebagai balasannya, mereka bersetuju untuk berpotensi menjual Bitcoin mereka pada harga yang telah ditetapkan jika ia melebihi harga mogok opsyen sebelum tamat tempoh, mengehadkan beberapa kenaikan untuk pendapatan terjamin.

S3: Untuk siapa produk ini direka?
Ia direka khusus untuk pelabur institusi, seperti dana lindung nilai, pejabat keluarga, endowmen dan syarikat, yang memegang Bitcoin dan mencari kaedah terkawal dan selamat untuk menjana pendapatan pasif pada aset tersebut tanpa terlibat dalam aktiviti berisiko lebih tinggi seperti DeFi.

S4: Apakah risiko utama strategi ini?
Risiko utama ialah kos peluang. Jika harga Bitcoin meningkat dengan ketara, pulangan strategi akan dihadkan kerana pelabur mungkin perlu menjual pada harga mogok yang lebih rendah dan telah ditetapkan. Strategi ini paling sesuai untuk pasaran dengan turun naik rendah atau pertumbuhan sederhana, bukan semasa kenaikan mendadak.

S5: Adakah strategi ini akan berkembang kepada mata wang kripto lain?
Walaupun pelancaran awal memberi tumpuan secara eksklusif kepada Bitcoin (BTC), perkongsian antara Kraken dan Bitwise disusun untuk membolehkan pengembangan masa depan. Berdasarkan permintaan pelanggan dan perkembangan peraturan, strategi ini berpotensi memasukkan aset utama lain seperti Ethereum (ETH) pada masa hadapan.

Siaran ini Kraken Institutional dan Bitwise Memperkenalkan Strategi 'Bitwise Custom Yield' Perintis untuk Pelabur Kripto Institusi pertama kali muncul di BitcoinWorld.