加密货币市场周报（8月4-10日）：机构资金转向ETH，RWA赛道持续升温

I. 宏观流动性

货币流动性已有所改善。美联储官员对美国劳动力市场最新疲软迹象表达了新的担忧，强化了市场对最早在9月份降息的预期。虽然美国股市在8月继续上涨，但零售买盘这一市场内的关键支撑力量正显示出疲软迹象，9月份的风险正在悄然积聚。加密货币市场也随着美国股市的下跌而走弱。

2. 整体市场状况

按市值排名前300的公司：

本周，BTC下跌，山寨币全面下跌，市场操纵股泛滥。市场主要趋势围绕ETH系统展开。

• ETH：ETH/BTC汇率增强。美国上市公司BMNR持有价值30亿美元的ETH，成为最大的财库。
• PROVE：这是一个用于ZK零知识证明的云计算平台，其股价在韩国证券交易所飙升。
• MYX：这是一个链上合约交易所，由中国团队运营，空头挤压导致价格上涨数十倍。

3. 链上数据

BTC在达到新高后犹豫不决。短期持有者的盈利能力下降，ETF资金流转为负值，为4月25日以来最大流出。市场资金费率下降，表明对短期上升趋势的信心减弱。

稳定币供应量继续增长1%。

机构资金15周以来首次出现净流出，而ETH继续有资金流入。

长期趋势指标MVRV-ZScore基于总市场成本，反映市场整体盈利能力。当指标大于6时，处于顶部区间；当指标小于2时，处于底部区间。

IV. 期货市场

期货资金费率：本周费率为0.01%，属于正常水平。费率在0.05-0.1%之间表明多头杠杆较高，预示短期市场顶部；费率在-0.1-0%之间表明空头杠杆较高，预示短期市场底部。

期货未平仓量：BTC未平仓量本周开始下降，主要市场资金撤出。

期货多空比：1.1，表明市场情绪中性。散户投资者情绪通常是一个反向指标，读数低于0.7表示恐惧，高于2.0表示贪婪。多空比波动较大，作为参考的实用性较低。

5. 现货市场

BTC本周波动疲软，其主导地位下降5%至61%。回顾7月，整体加密货币市值上涨13%，这得益于机构需求的增长。以ETH为首的山寨币表现强劲，ETH现货ETF连续20天创下净流入记录。美国众议院通过了《天才法案》，这是一项旨在监管稳定币的法案，特朗普总统已将其签署成为法律。