比特币的4年周期面临砍伐：减半时代终于结束了吗？

在加密货币领域，理论往往像尘卷风一样迅速形成，最近，一个特别的理论正在流传 — 比特币著名的四年周期可能已经走到尽头。支持"周期已死"阵营的人表示，这种模式正在瓦解，他们引用了机构参与度上升、交易所交易基金（ETF）的出现、向更清晰监管迈进以及政府和大型企业稳定积累等转变。

时代终结？加密货币支持者宣布比特币著名周期"已死"

自比特币问世以来，其原生代币一直遵循着由减半驱动的熟悉四年节奏 — 这一事件每四年将挖矿奖励减半。这种转变传统上引发了一连串反应：牛市、陡然跌入熊市区域，然后在下一次BTC减半重新开始前逐渐反弹。在过去，这个周期在每次减半后推高了比特币价格，随后急剧下跌，但这一次，许多人认为这种模式可能不会重演。

Bitwise资产管理公司首席投资官Matthew Hougan本周早些时候告诉CNBC，他相信这个周期已经结束。"直到我们在2026年看到正回报，它才算正式结束。但我认为我们会看到，所以这样说吧：我认为4年周期已经结束，"Hougan详细说明。这场辩论也蔓延到了Reddit和X等社交平台。在X上，账号Simplifying Stocks, CPA宣称，"比特币的4年周期已死。为什么？"

这个X账号随后给出了自己的答案：

越来越多的影响者、分析师和媒体声音认为这个周期已经过时，指出比特币正在演变成主流机构资产。虽然仍有一些分歧，但许多人用数据和合理论据支持这一观点。一些人预测"长期熊市"还远未到来，一位用户自信地声称，"我们将一直持续到2026年第二季度/第四季度，这取决于全球流动性等因素。"

另一方面，X账号Crypto Dad反驳了比特币四年周期因机构采用而结束的流行观点。

在一篇详细的帖子中，Crypto Dad认为周期并非仅仅是减半事件的产物，正如许多人假设的那样，而是与全球流动性周期深度相连 — 这种模式大约以四到五年的节奏运行，并在2008年金融危机后重置。根据这篇帖子，比特币过去的历史高点与全球流动性峰值一致，而不仅仅是减半，指出"QE1-QE3，ZIRP"推动了2009-2013年的牛市，QE溢出效应推动了2014-2017年，以及疫情QE推动了2018-2021年。

这篇帖子总结道：

7月23日，加密货币影响者Marty Party告诉他在X上的226,000名粉丝，"比特币基础2025—4年周期早已不复存在。2020年的熊市是由前政府试图阻止比特币而创造的。它失败了。比特币至少到2050年都在吸收法定货币。新政府已经支持。系统正在转向硬通货。这是件好事。它将解决我们所有的问题。"

这场持续的争论不仅反映了数据点的冲突—它突显了市场参与者如何定义比特币未来的转变。随着叙事现在受宏观经济政策和区块链机制的共同塑造，社区面临一个考验：适应不断发展的信号，还是坚持资产最早、较少机构化年代诞生的模型。

随着辩论加剧，市场本身可能会做出最终裁决。无论是由流动性潮汐、减半火花还是新的采用层面驱动，比特币在未来几年的价格走势可能比任何理论都更有说服力。在此之前，交易者和分析师仍处于观望状态，等待确认加密货币最持久的模式之一是否真的已经走到了尽头。