如何在这个牛市中寻找阿尔法收益？

作者：Haotian

每个人都在喊牛市来临，但你知道吗，这次寻找市场alpha和beta的方法论完全不同？让我分享一些观察：

1) 链上+链下传统金融成为主要叙事：

稳定币基础设施：稳定币成为连接传统金融和DeFi基础设施的"血液"，锁定跨链稳定币流动性、APY收益差异和新创新扩展；

BTC/ETH微策略"币转股"效应：上市公司在资产负债表上纳入加密资产正成为趋势，识别有潜力成为"准储备资产"的高质量目标是关键。

华尔街创新轨道的崛起：专为机构设计的DeFi协议、合规收入产品和链上资产管理工具将吸引大量资本。原来的"代码即法律"已变成新的"合规为王"；

2) 加密货币纯原生叙事加速真伪分离过程：

以太坊生态系统正在复兴：$ETH价格突破将重新点燃以太坊生态系统技术叙事的创新，用新的ZK为中心取代之前的Rollup为中心的宏大战略成为主题。

高性能Layer 1竞争：这不再是TPS竞争，而是谁能吸引真实经济活动的考验。核心指标包括：稳定币TVL份额、原生APY收益、机构合作深度等。

山寨币的最终黄昏：普通山寨币季面临资金动能不足的根本问题，一些山寨币将经历"死猫反弹"市场。此类目标的特点包括筹码集中、社区活跃度以及追赶AI/RWA等新概念的能力；

3) MEME币从投机工具升级为市场标准：

资本效率：传统山寨币市值膨胀、流动性枯竭。MEME凭借公平发行和高周转率成为资本新宠，将抢占大部分濒死山寨币的市场份额。

注意力经济主导：KOL影响力、社区文化建设和热点FOMO模式仍是核心竞争优势，流动性分配仍然遵循注意力法则；

公链实力新指标：MEME币市场活跃度将成为衡量公链综合实力的重要标准。