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IREN业绩未达预期后，华尔街分析师的看法

来源：Coindesk

2026/02/06 22:53

阅读时长 8 分钟

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以下是华尔街分析师在IREN业绩不达标后的看法

尽管业绩疲弱,但这家比特币矿商转向AI基础设施的持续进展缓和了负面影响。

作者:Will Canny、Helene Braun、AI Boost|编辑:Stephen Alpher

2026年2月6日,下午2:53

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以下是华尔街分析师在IREN业绩不达标后的看法。(Shutterstock,由CoinDesk修改)

需要了解的信息:

IREN公布的第二财季业绩弱于预期,收入降至1.847亿美元,亏损扩大。
华尔街仍存在分歧,部分分析师关注近期盈利压力,而其他人则指出AI基础设施建设风险降低及长期上涨空间。
B. Riley将IREN目标价从74美元上调至83美元,同时重申对该股的买入评级。

IREN(IREN)最新业绩展现了一家正处于转型期的公司,其股价目前正为这一转型付出代价。该公司公布的收入和盈利弱于预期,因为比特币BTC$68,713.65挖矿业务让位于其快速扩张的AI云端业务。

在2024年减半后受到创纪录低利润率的打击,比特币矿商正将自己重塑为数字基础设施参与者,将耗电量大的挖矿场所转变为AI就绪数据中心,以寻求更稳定的长期收入。

报道继续如下

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作为去年表现最佳的股票之一,不仅在加密货币领域,而且在整个市场中,IREN自11月触及77美元附近的历史高点以来已有所回落。在周四市场崩盘中下跌约20%后,股价周五持平于39.77美元。

IREN已获得与其微软合约相关的36亿美元GPU融资,以及19亿美元客户预付款,管理层表示这笔资金将覆盖约95%与GPU相关的资本支出,因为公司正在扩大其AI业务,摩根大通分析师Reginald Smith和Charles Pearce将这一进展描述为令人鼓舞。

据这家华尔街银行称,IREN第二财季收入环比下降,因为平均算力降低、开采的币减少以及比特币价格环比下跌对业绩造成压力。

挖矿业务的拖累部分被云服务的快速增长所抵消,该业务收入从上一季度增长一倍多,达到1,700万美元。该数字高于摩根大通1,400万美元的预期,但远低于华尔街2,800万美元的预测。管理层表示,目前所有启用的GPU均已完全签约,该银行将此信号描述为令人鼓舞,因为公司正转向AI基础设施。

成本控制也有助于缓冲本季度业绩。现金销售、一般及行政费用大幅降至4,300万美元,而电力成本因平均算力降低而下降。因此,调整后EBITDA达到7,500万美元,超过该银行的预期,得益于较低的运营和能源费用。该银行对该股持减持评级。

投资银行B. Riley将IREN目标价从74美元上调至83美元,同时重申其买入评级,认为最近的回调创造了一个有吸引力的入场点。

尽管第二财季表现疲软,调整后EBITDA为7,530万美元未达预期,但仍进行了上调。B. Riley表示,IREN在AI转型方面的进展掩盖了盈利不达标,包括与其微软交易相关的36亿美元低成本GPU融资、覆盖约95% GPU资本支出的19亿美元预付款,以及现已超过4.5吉瓦(GW)的扩大电力组合。

Compass Point分析师Michael Donovan重申买入评级和105美元目标价,称最新业绩显示公司增长定位更佳,尽管最近业绩较弱。他表示,IREN现在拥有更安全的电力供应和更清晰的扩张融资计划,这比一个疲软季度更重要。

Donovan将第四季度描述为变革时期。收入降至1.847亿美元,因为公司减少了比特币开采,同时将设施从旧的专注比特币的机器转向用于人工智能的新芯片。即便如此,收入组合有所改善,因为AI相关服务开始占据业务更大份额。

他指出,与IREN微软项目相关的36亿美元融资方案是一个重要里程碑。该融资规模大于原计划,其结构设计使资金随着建设推进和收入合约启动而提取。

Donovan预计IREN将在2026年第二季度末开始确认来自微软的收入,之后收入将分阶段增长。到2026年底,他认为该业务有望产生约34亿美元的年化收入。

阅读更多:疲弱业绩拖累IREN、亚马逊;比特币股票在盘前反弹

Iren季度业绩摩根大通B. RileyCompass point research

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