Chainlink启动价值捕获飞轮，或成为链上经济的隐藏赢家？

原文：Miles Deutscher，加密货币KOL

编译：Yuliya，PANews

随着RWA代币化和机构采用成为这轮牛市的核心叙事，Chainlink作为连接传统金融与数字世界的关键基础设施，有望成为最大赢家。Miles Deutscher指出，Chainlink不仅仅是一个项目；其价值捕获机制创造了强大的"飞轮效应"——网络使用量的增加直接转化为$LINK代币的持续买入压力和价值积累。

值得注意的是，Chainlink最近推出的"$LINK储备"机制让市场见证了"飞轮效应"的真正力量。该机制自动将企业合作伙伴关系和链上服务的收入转换并积累为$LINK代币，直接将网络的基本增长与代币价值联系起来。自宣布以来，$LINK代币价格已上涨近50%。以下是原文，由PANews翻译。

$LINK或许是本轮周期中最明显的大市值投资机会之一，但大多数人可能错过了。它是加密货币机构化和稳定币、代币化以及RWA（真实世界资产）爆炸性增长的最大赢家。

这轮牛市与Chainlink的叙事高度一致，背后的主要原因包括：

与宏观趋势的一致性

RWA的总锁定价值在过去两年中增长了13倍，从约10亿美元增至超过130亿美元，使其成为加密领域增长最快的板块之一。

机构已经认识到传统SWIFT系统的缓慢和低效，不愿面对碎片化履行的痛点。相反，他们希望使用完整的端到端平台。这就是为什么像贝莱德这样的华尔街巨头积极推动资产代币化，以及为什么像Stripe（推出Tempo Chain）和Circle（推出ARC Chain）这样的公司正在构建自己的区块链。

在碎片化、多链的环境中，需要一个通用翻译器来实现互操作性，而Chainlink提供了这一解决方案。任何代币化的股票、债券或房地产都需要一个预言机来将其价值带到链上。$LINK是市场领导者，仅在以太坊上就占有84%的预言机市场份额，使其成为这一万亿美元转型的核心基础设施。

很难预测哪个L1公链将胜出，尤其是有这么多企业链进入市场。也不确定哪些RWA应用将胜出。然而，有一点是确定的：Chainlink正在为所有这些提供动力，成为典型的"淘金热，卖铲子"投资。

XRP长期以来被广泛认为是机构采用的代表，但在许多方面，LINK在这一领域比XRP更加成熟，考虑到其估值，其上涨潜力更具吸引力。

数据比较

• XRPL DeFi TVL约为8500万美元
• Chainlink的总价值安全保障（TVS）约为846.5亿美元。

Chainlink在链上锁定的资金是XRPL的1000多倍，其在整个DeFi空间的市场份额持续增加，目前达到68%。尽管如此，XRP的市值仍然约为LINK的12.1倍，使LINK在当前价格区间的价值更具吸引力。

值得注意的是，除了比特币和以太坊外，Chainlink在传统金融（TradFi）领域的采用方面也远远领先于任何其他协议，并已被多个TradFi巨头集成，包括：

• SWIFT
• DTCC（存托信托与清算公司）
• Euroclear
• 摩根大通
• 万事达卡

代币经济学：构建价值飞轮

Chainlink网络的价值流主要通过以下方法实现，其收入来自两个来源：

1. 链上费用：当其服务在不同区块链网络上使用时，会产生链上费用。这些费用用于资助网络运营和回购$LINK代币。

2. 企业合作伙伴关系：与像SWIFT或摩根大通这样的大型公司和机构达成协议，这些机构为集成Chainlink的解决方案付费。部分资金进入Chainlink储备，以支持其长期发展。

目前，该协议自动将所有收入（包括来自私有链的$ETH或$USDC费用）转换为$LINK并存入战略库。

此外，质押机制至关重要。用户锁定$LINK以保护网络并获得约4.32%的可持续年化回报。这创造了一个持续的供应紧缩机制，从公开市场中移除代币。

这创造了一个永久的、自动化的回购机制，将网络采用直接转化为买入压力，形成强大的价值飞轮：

增加采用 → 更高收入 → 更多$LINK被购买和锁定 → 增加网络安全和资源 → 增加实用性

技术分析和总结

从技术图表来看，$LINK已突破每周20美元的阻力区。这个价格多年来一直是一个重要的多空转换点，其重要性基本等同于ETH的4,000美元水平。

总之，Chainlink的价值可以这样理解：如果AWS、Azure和GCP（三大云计算提供商）从其母公司分拆出来，它们的价值将达到数万亿美元。而Chainlink则是整个链上经济的基础B2B基础设施。