CFTC 扩大加密货币抵押品规则，纳入国家信托银行稳定币

TLDR

• CFTC 现允许来自国家信托银行的稳定币作为期货交易的抵押品。
• CFTC 的更新取消了对加密抵押品的限制,支持国家信托银行。
• 符合 GENIUS 法案的稳定币现在可用于机构衍生品结算。
• CFTC 确保联邦特许银行的稳定币平等地位,促进市场包容性。

美国商品期货交易委员会(CFTC)扩大了其加密抵押品框架,将国家信托银行发行的稳定币纳入期货合约可接受保证金的重大举措。

此项变更于 2026 年 2 月 6 日通过员工信函 25-40 的更新宣布,纠正了先前无意中将此类稳定币排除在保证金抵押品清单之外的限制。

这项新更新使国家信托银行与州监管的信托公司以及 Circle 和 Paxos 等其他稳定币发行商保持一致,为更广泛的机构使用打开了大门。该决定被视为 CFTC 的战略举措,旨在巩固美国在稳定币和数字资产市场的领导地位。

加密抵押品框架的扩展

在此次更新之前,CFTC 的框架无意中创建了一个双层系统,排除了国家信托银行发行的稳定币。2025 年 12 月发布的初步指南将合格稳定币限制为来自州监管实体的稳定币。

这一疏忽使国家信托银行(例如由美国政府特许的银行)无法参与数字资产抵押品市场,限制了它们在代币化衍生品抵押品新兴市场的参与。

此次纠正现在确保来自国家信托银行的稳定币可以平等地参与加密抵押期货合约市场,为所有发行商提供更公平的竞争环境。这种平等被视为衍生品市场演变的关键,该市场正在越来越多地将 Bitcoin 和 Ethereum 等数字资产纳入结算。

数字资产市场整合的广泛影响

CFTC 主席 Mike Selig 强调,这一变化使美国成为数字资产领域的全球领导者。他指出符合 GENIUS 法案的稳定币现在有资格用于机构衍生品结算的广泛影响。

通过使这些稳定币能够作为机构结算中的支付环节,CFTC 正在努力更无缝地将数字资产整合到传统金融系统中。

Plume Network 的总法律顾问 Salman Banei 强调了此次更新的运营重要性。他表示:"有了这个,符合 GENIUS 法案的稳定币现在可以用作机构衍生品结算的支付环节",标志着加密衍生品市场运营基础设施的重大进步。

运营监督和报告要求

虽然 CFTC 的新框架为国家信托银行稳定币在期货交易中打开了大门,但它也伴随着严格的运营监督。参与的期货佣金商(FCM)需要定期提交其数字资产持有情况报告,确保加密抵押品市场的透明度和安全性。

参与试点计划的 FCM 必须立即披露任何运营中断或网络安全事件。

该试点计划由 CFTC 于 2025 年启动,暂时允许 Bitcoin、Ethereum 以及现在合格的稳定币作为衍生品抵押品。然而,CFTC 已明确表示,纳入国家信托银行稳定币的条件是 FCM 遵守增强的报告协议,这将在试验期间受到密切监控。

CFTC 扩大加密抵押品规则以纳入国家信托银行稳定币一文首次发表于 CoinCentral。