CFTC新指引将稳定币更深入纳入美国金融体系

• CFTC 指南现允许国家信托银行发行支付稳定币用于衍生品抵押品用途。
• 更新的规则使稳定币与 GENIUS 法案保持一致,并扩大了美国金融市场的受监管准入范围。
• FDIC 提案和 CFTC 宽免信号表明稳定币更深入地整合到美国主流银行系统中。

美国衍生品监管机构刚刚使稳定币在传统金融领域更易获取。CFTC 更新了关键指南,将国家信托银行纳入获批的稳定币发行机构中。 

这一变化允许这些联邦特许机构充分参与数字资产保证金市场。此举建立在当前政府支持加密货币立场下日益明朗的监管环境之上。

CFTC 修正稳定币指南中的疏漏

商品期货交易委员会于2月6日重新发布了第 25-40 号工作人员函件。 

更新版本纠正了原12月8日函件中的无意遗漏。国家信托银行现在可以发行期货佣金商接受作为保证金抵押品的支付稳定币。

根据CFTC 的公告,部门工作人员在发布初始指南后发现了这一缺口。符合所有其他要求的支付稳定币正由国家信托银行发行。 

该机构从未打算将这些机构排除在框架之外。

此次修订使国家信托银行与州监管实体处于平等的监管地位。Circle 和 Paxos 等公司已经在原始指南下运营。现在联邦特许信托银行加入它们成为合格发行机构。

理解不采取行动宽免框架

第 25-40 号工作人员函件为期货佣金商提供了关键的监管宽免。这些公司可以接受符合条件的支付稳定币作为衍生品交易中的客户保证金。 

稳定币必须满足严格要求,包括全额储备支持和保证赎回权。

FCM 还获得许可在独立的客户账户中持有自营支付稳定币。这些持有资产的价值计入某些监管资本计算中。然而,严格的风险管理协议和合规标准始终适用。

该框架并未创造不受限制的准入。

每个稳定币都必须证明适当的支持、透明度和发行机构的可信度。国家信托银行为这一等式带来联邦监管和专业的受托专业知识。

特朗普政府政策推动扩张

CFTC 主席 Michael S. Selig 在声明中强调了历史背景。 

国家信托银行首次获得托管和发行支付稳定币的权力是在特朗普总统的首个任期内。货币监理署通过特许这些以数字为重点的机构开创了新天地。

"这些国家信托银行继续在支付稳定币生态系统中发挥重要作用," Selig 说。他指出,更新后的函件扩大了符合条件的代币化抵押品,将这些银行的稳定币包括在内。

主席将这一举措置于更广泛的政策成就中。根据他的声明,GENIUS 法案和 CFTC 的合格抵押品框架使美国成为支付稳定币创新的全球领导者。

GENIUS 法案于2025年7月18日在特朗普总统签署立法后成为法律。 

它建立了第一个针对美元挂钩支付稳定币的综合联邦框架。该法案涵盖储备要求、监管监督以及银行和非银行发行机构的明确途径。

更广泛的监管格局成型

CFTC 的行动补充了其他机构的平行努力。 

FDIC 于2025年12月提出规则,允许受监管银行通过子公司发行稳定币。银行必须在启动此类业务前获得批准并遵守 GENIUS 法案标准。

FDIC 框架包括对母银行及其稳定币子公司的安全性和稳健性评估。征求意见期在2月初获得延长。监管机构收集行业反馈时,最终规则仍在制定中。

加密货币评论员 MartyParty 在社交媒体上强调了综合监管转变。该用户称 CFTC 和 FDIC 指南修订对于使国家信托银行能够发行稳定币"意义重大"。

这一观察反映了行业对这些渐进但重要的政策变化的关注。

监管环境标志着与前几届政府的明显背离。早期的方法强调对数字资产的限制和谨慎。此外,当前的政策优先考虑明确的框架,在保持监管的同时促进创新。

支付稳定币作为与美元挂钩的数字代币。

它们促进加密货币生态系统中的转账和支付。它们整合到衍生品市场和传统银行业代表着主流金融采用。

CFTC 的针对性修订解决了具体缺口,但预示着更广泛的接受。

国家信托银行带来专业的基础设施和联邦监管监督。它们的纳入承认了不断发展的数字资产领域中多样化的机构模式。

稳定币继续作为衍生品交易中的抵押品选项获得关注。GENIUS 法案基础和机构级指南创造了更清晰的运营参数。监管机构似乎专注于平衡金融创新与市场稳定性。

因此,重新发布的函件展示了加密货币监管演变的速度之快。几周内发现的定义疏漏导致了迅速纠正。此外,这种响应性表明监管机构积极参与数字资产行业的运营现实。

本文《新 CFTC 指南将稳定币更深入地带入美国金融》首次发表于 Live Bitcoin News。