BTC、黄金和白银曝光？

在高盛警告系统性基金可能在未来几周内抛售数百亿美元股票后,全球市场可能正进入新一轮波动阶段。

随着流动性状况恶化,这波抛售潮可能会波及比特币、黄金和白银。

赞助

高盛警告:随着流动性枯竭,CTA抛售可能加速

根据高盛交易台的数据,被称为商品交易顾问(CTA)的趋势跟踪基金已经触发了标普500指数的卖出信号。更重要的是,无论市场是稳定还是继续下跌,预计它们在短期内仍将保持净卖方状态。

该银行估计,如果市场进一步走弱,一周内可能会有约330亿美元的股票被抛售。

更重要的是,高盛的模型显示,如果标普500指数继续下跌或突破关键技术水平,未来一个月可能会触发高达800亿美元的额外系统性抛售。

市场状况已经很脆弱。高盛分析师指出,流动性已经恶化,期权持仓的变化可能会放大价格波动。

当交易商处于"做空伽玛"状态时,他们往往被迫在市场下跌时卖出,在市场上涨时买入,从而加剧波动性并加速盘中走势。

赞助

高盛还强调,其他系统性策略——包括风险平价和波动控制基金——如果波动性继续上升,仍有减少敞口的空间。这意味着抛售压力可能不仅限于CTA。

投资者情绪也显示出紧张迹象。高盛内部的恐慌指数最近接近与极端压力相关的水平。

与此同时,散户投资者在激进买入下跌一年后,开始显示出疲态。最近的资金流向显示净卖出而非买入。

赞助

尽管高盛的分析主要集中在股票市场,但其影响延伸至股市之外。

从历史上看,大规模资金驱动的股票抛售和流动性收紧状况增加了包括加密货币在内的宏观敏感资产的波动性。

在流动性压力期间,比特币越来越多地与更广泛的风险情绪同步交易,如果股票的强制抛售加速,可能面临新一轮波动。

与加密货币相关的股票和散户青睐的投机性交易已经对最近的市场波动表现出敏感性,表明持仓仍然脆弱。

赞助

同时,股票市场的动荡可能引发复杂的跨资产流动。虽然避险情绪可能对大宗商品施加压力,但黄金和白银等贵金属在不确定性加剧期间也可能吸引避险需求,导致根据更广泛的流动性趋势和美元强度出现任一方向的剧烈波动。

与此同时,关键变量仍然是流动性。随着系统性基金去杠杆化、波动性上升以及季节性市场疲软临近,未来几周市场可能保持不稳定。

如果高盛的预测成真,未来一个月可能会考验股票市场,并对比特币和贵金属产生溢出效应。