美联储将进入渐进式印钞阶段,Lyn Alden表示

经济学家兼比特币支持者 Lyn Alden 表示,美国联邦储备局可能正进入逐步印钞阶段,稳步增加流动性而非一次性大幅增加。她预计这一过程将推高资产价格,尽管涨幅可能不如一些比特币粉丝所预期的那么大。 

Alden 的观点是,联储局不会大规模加速这一进程,而是在整体经济扩张和银行活动期间逐步扩大其资产负债表。 

在她2月8日的投资策略通讯中,Alden 表示她对联储局最重要的预期是以类似于银行总资产增长或国家名义 GDP 的速度增加其资产负债表。这表明中央银行仍会向金融系统注入流动性。 

这种货币供应扩张通常被称为"印钞",尽管它主要是通过数字金融操作而非实体现金来实现的。当联储局扩大其资产负债表时,通常会购买政府债券或其他金融资产。 

这将资金注入银行系统,使信贷更容易获得并鼓励投资。Alden 指出,这种环境有助于持有"高质量稀缺资产"。这涵盖了供应有限且具有强大价值储存特性的投资。 

黄金等大宗商品、某些股票以及比特币等加密货币都是常见例子。但她也提醒投资者警惕市场中过热的部分,并关注那些仍被低估或被忽视的资产。 

她的评论是在美国总统唐纳德·特朗普任命 Kevin Warsh 担任下任联邦储备局主席后不久发表的。这一任命为金融市场注入了相当大的不确定性,因为一些投资者认为 Warsh 比其他候选人更倾向于采取更紧缩的货币政策。 

联储局会议前市场对利率仍不确定

利率政策是金融市场(包括加密货币)的主要因素。当利率较低且货币供应充足时,许多投资者会转向风险较高的资产以寻求更高回报。这可能推高股票、加密货币和其他投资的价格。 

然后,当利率较高且借贷更加困难时,资产价格可能会放缓或下跌。最近的市场研究显示,对联储局下一步行动的预期喜忧参半。根据 CME FedWatch 的数据,约19.9%的交易员表示联储局将在下个月的下次联邦公开市场委员会(FOMC)会议上降息。 

这低于几天前预期降息的23%,表明对近期宽松前景的信心正在减弱。联邦储备局主席杰罗姆·鲍威尔表现出谨慎态度,有时对未来政策发出混合信号。联储局在2023年多次降息,但鲍威尔警告通胀风险仍然存在。 

与此同时,他表达了对就业的担忧。这非常清楚地说明了联储局必须保持多么微妙的平衡。鲍威尔表示,他认为在12月联邦公开市场委员会会议后,通胀风险仍然倾向于上升,而就业风险则倾向于下降。

联储局领导层过渡增加市场不确定性

联邦储备局的治理变化是影响市场预期的另一个因素。鲍威尔作为联储局主席的任期将于2025年5月到期,Kevin Warsh 已被提名为可能的继任者。 

但 Warsh 尚未获得参议院确认,这使货币政策的未来方向存在不确定性。不同的联储局领导人可能有不同的优先事项。一些人主张采取更紧缩的政策来控制通胀,而另一些人则主张采取更宽松的政策来促进增长和就业。 

投资者密切关注领导层变化,因为这可能影响利率、流动性和更广泛的市场状况。但即使不确定性持续存在,Alden 的展望表明联储局在可预见的未来不会大幅增加货币供应。 

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