一月份的"大脱钩"将比特币从逢低买入转为逢高卖出：Finestel

根据Finestel发布的最新月度报告,一月份的"虚假反弹"以Bitcoin失守84,000美元底部而告终,因为聪明资金在ETF狂热中抛售,重建稳定币储备,并转向防御性累积。

根据Finestel发布的最新月度报告,一月份的"大脱钩"很残酷,但并非盲目的混乱。这是一个月,散户追逐"数字黄金"神话,而聪明资金悄悄向他们抛售并在高位套现。

从特朗普量化宽松狂热到Warsh冲击

今年以Finestel所称的"虚假反弹"开局,约14.2亿美元涌入美国现货Bitcoin ETF,源于对"特朗普量化宽松"的希望和宽松货币幻想。报告指出,"这只是散户追逐趋势,而非信仰者",当时BTC反弹至90,000美元附近并短暂测试98,000美元。然后遭遇双重打击:Kevin Warsh成为美联储主席热门人选以及伊朗紧张局势迅速升级,几乎在一夜之间将市场从风险偏好转为完全风险规避。黄金升至5,500美元以上的新高,而Bitcoin"表现得像高风险科技股并暴跌",目前粉碎了数字黄金的故事。

突破的底部和被迫卖家

从技术角度看,关键事件是Bitcoin失守长期防守的84,000美元底部。到月底,BTC收于77,195美元附近,实际上使约120万枚币陷入未实现亏损,并将该供应转化为沉重的上方阻力。Finestel警告称:"我们不再处于'逢低买入'环境;在得到证明之前,我们已进入'逢高卖出'结构。" Ethereum表现更糟,一月份收跌26%,ETH/BTC比率滑至多年低点,2,900美元支撑位失守,尽管Bitmine买入价值1.04亿美元的ETH,但市场简单地忽略了,这"为2,200美元附近的更低价格打开了大门"。在链上,重置非常猛烈:短期持有者以每天约4亿美元的已实现损失抛售,而仅1月31日就出现25.3亿美元的清算,其中88%来自多头。

聪明资金的防御性轮动

在此背景下,Finestel的资产管理数据显示专业人士并未措手不及。报告指出:"当更广泛的市场追逐95,000美元的突破时,Finestel上的专业交易平台已经在执行悄然退出。"一月初降至5.2%的稳定币余额被有条不紊地重建,随着ETF资金流入达到峰值攀升至18.5%,然后在月末清算级联来袭时升至28.4%。Finestel写道:"这不是运气;这是'逢高卖出'的纪律性执行",并认为一月份"将财富从脆弱的ETF持有者转移到强大的企业资产负债表"。

痛苦之下的政策顺风

具有讽刺意味的是,一月份的价格屠杀是在监管背景变得更具建设性时到来的。在华盛顿,白宫表示支持"Bitcoin战略储备",表明计划停止抛售缉获的BTC,而是将其作为战略资产持有。日本计划将加密投资者税率降至20%,而韩国解除了企业加密投资禁令并加强了消费者保护,Clifford Chance将这些步骤描述为一月份更广泛的"全球加密监管成熟"的一部分。即使是隐私资产也获得买盘,围绕隐私币的温和言论帮助像NIGHT这样的代币"表现优于市场其他部分",尽管整体回撤。

二月份:防御性累积,而非英雄交易

随着杠杆被清除和"散户"被淘汰,Finestel对二月份的策略刻意保守:"防御性累积"。顶级管理者倾向于将约55%保持在Bitcoin,35%保持在类现金的稳定币,以及少量剩余用于选择性的山寨币敞口,将75,000-77,000美元区间视为机构底线,84,000美元作为重新承担风险的触发点。他们认为"底部是一个过程,而非单一时刻",建议投资者"保持流动性,保持耐心,让价格来找你"。

与此同时,现货行情反映出这个受伤但仍在运作的市场。Bitcoin (BTC) 在70,746美元附近交易,24小时区间大约在60,256美元至71,604美元之间,成交量约1,322亿美元。Ethereum (ETH) 在2,062美元附近易手,24小时成交额超过641亿美元,日内价格大约在1,756美元至2,085美元之间。Solana (SOL) 在86美元附近,当日基本持平,此前经历35%的月度回撤,七日区间大约在75.76-104.98美元,随着衍生品活动和未平仓合约逐渐降低。