伦敦股市的表现是否被夸大得比实际情况更糟？

FCA 宣布将公布隐藏的交易数据,以对抗伦敦证券交易所数据低报的负面影响。 

FCA 将公布的数据涵盖市场的大部分,包括在暗池和私人平台上完成的交易。 

监管机构认为,目前的数据经常遗漏近 75% 的实际交易量,因为它只追踪伦敦证券交易所的中央订单簿,忽略了"暗池"和场外交易场所。

伦敦股市是否被描绘得比实际情况更糟?

英国金融行为监管局(FCA)确认,将开始从所有可用场所收集和公布全面的交易数据,包括主要证券交易所、"暗池"和在公众视线之外运作的私人交易平台。

《金融时报》报道称,FCA 市场临时主管 Simon Walls 认为目前衡量市场健康状况的方式"愚蠢"且具有误导性。 

投资者和公司关注的数据来自伦敦证券交易所(LSE)的中央限价订单簿,该订单簿忽略了市场的很大一部分,例如定期拍卖或暗池,许多大宗交易都在这些地方进行。 

FCA 最近的估计显示,报告数据与现实之间的差距巨大。去年 1 月至 9 月期间,官方记录显示中央订单簿中约有 2.7 亿笔股票交易。 

然而,FCA 认为实际交易活动总量大约是该数字的四倍。通过仅显示一小部分活动,英国市场显得流动性较低,使投资者认为快速买卖股票而不改变价格将很困难。

这种低流动性的看法已成为伦敦金融城的一个主要问题,因为几家大型公司正在考虑将其主要上市转移到纽约,那里的市场被认为更深入、更活跃。 

FCA 能否阻止机构转向华尔街?

除了透明度计划外,英国政府和监管机构已经努力了两年多,以提高伦敦的竞争力。 

例如,2026 年 1 月 19 日,《公开发行和交易准入法规》(POATRs)取代了旧的欧洲时代法律,采用了专门为英国设计的系统。

2026 年 1 月规则中最大的变化之一是,已上市公司筹集更多资金变得多么容易。 

以前,如果一家公司想发行大量新股,它必须发布一份名为招股说明书的庞大且昂贵的文件。现在,公司可以发行高达其现有股本 75% 的股份,而无需新的招股说明书。 

此外,FCA 正在开发一个单一的实时电子信息源,将所有股票的价格和交易量数据合并到一个数据流中。该股票平台的完整版本预计将于明年推出,但 FCA 已经推出了债券版本。

尽管英国付出了努力,但美国市场通常提供更高的估值和更大的专业科技投资者群体。近年来,Flutter 和旅游公司 TUI 等知名企业已经将其主要重点从伦敦转移。 

尽管如此,据报道,包括数字银行 Monzo 和软件公司 Visma 在内的几家"独角兽"公司正在考虑在 2026 年进行伦敦 IPO,前提是新改革继续使市场更具吸引力。

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