壮丽七雄时代褪色？加密货币股票步入聚光灯

但根据美国银行策略师的说法，这个单边领导的时代可能正在达到其极限。

美国银行美国股票和量化策略主管Savita Subramanian告诉客户，历史表明大型股票的涨势可能很快会让位于更广泛的市场参与。如果美联储开始降息，经济周期转向复苏模式，她认为，投资者可能会开始青睐较小和更多元化的股票，而非少数几个家喻户晓的名字。

互联网时代的回响

辉煌七巨头——苹果、特斯拉、微软、Alphabet、亚马逊、Meta和英伟达——在过去几年推动了华尔街的大部分增长。但它们的主导地位在2025年已显现裂痕。例如，苹果和特斯拉在贸易紧张和关税恐惧中难以重返2024年的高点。同时，标普500指数中的较小公司已悄然缩小了业绩差距。

美国银行的研究指出，自2015年以来，美国50家最大公司的表现已超过标普500指数70多个百分点。上一次出现这种差异是在1990年代末，就在互联网泡沫破裂之前。在那次崩溃之后，市场发生了翻转——较小和价值导向的股票表现多年优于科技领导者。

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接下来会发生什么？

如果这种模式重演，美国银行预计大型股增长将降温，而价值型和小型股将获得动力。降息将放大这种轮动，特别是如果通胀仍然是更多周期性行业的顺风。这种转变将标志着十年来美国股市最重要的叙事变化之一。

加密货币股票加入对话

故事的另一个转折是加密相关股票的快速崛起。Bitcoin的采用为Michael Saylor的Strategy (MSTR)带来了惊人的收益，该公司采用了以加密货币为中心的财政策略。交易平台Coinbase也随着数字资产交易量激增而上涨，而其他区块链公司则乘着机构兴趣的浪潮。

美国银行开始将稳定币作为储备进行实验，这进一步强化了数字资产正在进入主流的感觉——甚至与传统股市宠儿竞争投资者的关注。

展望

辉煌七巨头不太可能很快失去相关性。但美国银行的警告很明确：不受质疑的主导地位的日子可能已经屈指可数。如果历史重演，领导力可能会扩展到整个标普500指数，小型股甚至加密相关名称可能在牛市的下一阶段成为严肃的竞争者。

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