矿工抛售3.05亿美元比特币,网络难度急剧下降

比特币挖矿条件在1月底和2月初急剧收紧,此前网络难度在三周内下降了14%,公开交易的矿商Cango在周末披露了价值3.05亿美元的BTC出售。

盈利指标下降和选择性资产负债表出售的结合显示压力正在整个挖矿行业蔓延,尽管更广泛的链上数据显示没有无序抛售的迹象。

矿工削减产能导致难度下降

根据链上分析师Axel Adler Jr.于2月10日发布的简报,比特币网络难度在1月22日至2月6日期间总共下降了14.1%,此前连续两次向下调整了3.3%和11.2%。这种连续削减通常发生在效率较低的挖矿设备下线时,往往是在价格走势疲软期间。

在同一时期,BTC价格下跌约25%,短暂触及60,000美元后反弹至70,000美元附近。截至撰写本文时,根据CoinGecko数据,这一旗舰加密货币交易价格约为69,000美元,在过去24小时内下跌近1%,过去一周下跌超过12%。

该资产在过去一个月也损失了24%的价值,同比下跌约29%,表现不及早期周期预期,并使挖矿利润率保持紧张。

在此背景下,Cango确认以约3.05亿美元出售了4,451枚BTC,理由是加强资产负债表。这笔由公司董事会批准的出售立即引起了股权投资者的反应,Cango股价在披露后的首个交易日收盘下跌8%。

Adler将这笔交易描述为单点事件,而非广泛强制清算的证据,并指出矿工流向交易所的总量仍保持稳定。

来自矿工交易所流入的数据支持这一观点,根据市场观察人士的说法,矿工每日转账的30日移动平均值徘徊在82枚BTC附近,仅略低于1月中旬的水平,完全在最近的正常范围内。此外,他报告称没有出现持续飙升,这表明没有大规模储备抛售。

盈利压力及未来走向

盈利指标仍然指向压力。例如,Adler在他的简报中指出,Puell Multiple(将矿工每日收入与其年度平均值进行比较)在2月初下滑至30日平均值0.77,低于1月中旬的0.86。他补充说,现货读数短暂跌至约0.61,这一水平历史上与矿工压力和产能退出相关。

该分析师指出,收入低于年度平均值的矿工往往优先考虑流动性,增加了选择性储备出售而非激进扩张的可能性。根据他的说法,完成这一压力阶段通常需要难度调整出现逆转,以及Puell Multiple恢复至0.85至0.90区间。

目前,数据表明调整主要通过算力减少而非大量抛售来进行。在Adler看来,风险在于价格再次跌破60,000美元,这可能会推低盈利指标并促使其他公开矿商进行类似出售。

该文章《矿工抛售3.05亿美元比特币,网络难度急剧下降》首次发表于CryptoPotato。