马尼拉,菲律宾 – 在菲律宾,微型、小型和中型企业(MSME)几乎占据了所有注册公司,并雇用了大多数工人。但当你观察正式信贷的实际流向时,它们几乎没有获得成长所需的资金。

根据你引用的数据集和年份,它们约占99.5%至99.6%的企业,大约占三分之二的就业,以及约40%的产出。

菲律宾央行(BSP)的金融普惠仪表板一再显示,MSME贷款在银行系统中所占的比例有多小,近年来一直徘徊在低个位数。根据最新数据(2025年第三季度),MSME贷款总额已达5,410亿比索,听起来数额可观,但实际上仅占所有商业贷款的6.53%。对于这个雇用最多人口并推动国家经济很大一部分的行业来说,这是一个极其微小的百分比。

当你将其与许多报告仍在使用的旧基准进行对比时,这个数字看起来更加令人清醒:MSME大宪章信贷分配曾要求银行将其贷款组合的8%留给微型和小型企业,2%留给中型企业。到2025年9月底,微型和小型企业的贷款仍然只有约1.9%。

这一差距正是金融科技会议不断强调数字轨道、嵌入式金融、开放金融以及更好的数据,最终能够让小企业贷款发挥作用的原因。例如,在Money20/20菲律宾大会上,Maya Bank总裁Angelo Madrid最近指出,数字银行有助于MSME的金融普惠,但前提是国家还要解决基本问题,如企业注册、文件记录以及政府和金融领域的数字化记录。

"数字银行发挥着重要作用,但只有在正确的国家基础设施支持下才能发挥最佳效果 —— 更简单的流程、精简的要求和数字化系统,让企业更容易运营和成长,"Madrid在会议上说。"改善融资渠道不仅仅是推出新产品。而是让整体体验更简单、更直观 —— 从入职和验证到拨款和日常使用。"

这听起来像是企业的感觉良好宣传,因为它确实是。但它也指出了真实的问题。

为什么MSME难以获得信贷

MSME通常需要清除两大障碍:身份和证据。第一个属于了解你的客户(KYC),贷方需要确认所有者是谁,企业是否合法且正确注册,以及今天签字的人在几个月后是否仍然可追溯和负责。听起来很简单,但在实践中可能意味着要提供多个身份证件(有些人可能没有)并处理大量文书工作。

第二个障碍更难。银行想要显示企业实际如何赚取和支出的记录,如销售历史、银行对账单、发票、税务申报以及任何有助于回答还款能力基本问题的文件。

许多MSME确实拥有这些信号,但不是银行可以轻易验证或标准化的形式,如财务报表。这正是许多微型和小型企业遇到障碍的地方,因为它们可能有稳定的现金流,但没有可以抵押的有产权资产。

这也是成本问题。一笔5万比索的营运资金贷款可能需要与100倍大的贷款几乎相同的入职工作。毕竟,两者都需要验证、检查、文件记录、监控和催收 —— 对于会计实践标准化程度较低的MSME,可以说需要更多的努力。对于传统银行来说,相对于它们赚取的利息,小额贷款的处理成本可能很高。

这就是为什么许多MSME通过家人、供应商或非正规和掠夺性贷款来为增长融资。这也是为什么数字化一直被作为解决方案,因为数字化活动可以更容易地以更低的成本生成贷方所需的证据。

金融科技如何利用数字信号进行信用评估

一个具体的本地例子是Maya。Maya围绕MSME的公开信息倾向于嵌入式信贷,即在商家已经用于支付和资金管理的工具(如他们的Maya应用程序)中提供融资。

在其2024年年度报告中,Maya Bank将"Maya Advance"描述为通过Maya Business应用程序提供的营运资金贷款,定位为快速且无需抵押品的微型商家和独立卖家贷款。

信贷决策基于商家在平台上的交易足迹,如销售活动、现金流入以及QR支付等工具的使用情况。拨款和还款都在同一个应用程序内进行,资金快速释放,借款人无需走进银行分行。

当然,这种速度也可能隐藏风险。当贷款变得更容易获取时,也更容易被过度使用,特别是对于已经在微薄利润中挣扎的小企业。如果贷方的模型误读了季节性放缓,或者如果商家的销售因业务外部因素而下降,那么快速拨款的同一无摩擦系统也必须快速催收。

这对Maya来说似乎不是太大的问题。该银行没有专门公布MSME贷款的拖欠数据,但2025年第三季度的BSP数据显示,其总不良贷款(NPL)比率为5.77%。就其本身而言,对于一个做大量小额、无抵押、基于现金流信贷的贷方来说,这并不是一个不寻常的水平,其中NPL往往比抵押品较多的投资组合高。

更重要的一点是,单一金融科技的贷款量并不能解决MSME融资缺口。但它们确实显示了如何通过现金流可见性改善抵押品优先贷款,利用企业在数字平台上的日常交易产生的持续数据。– Rappler.com

Lance Spencer Yu是Rappler的前商业记者。他后来在MSCI担任私募资本分析师,直接与亚太地区的主权财富基金、养老基金和家族办公室合作。他现在担任Dedale的投资和战略分析师,为私募股权基金和机构投资者提供深入、可操作的研究。

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