企业使用加密货币的方式正在超越支付领域，许多企业正将比特币 BTC$115,244.11 和其他数字资产作为核心财库储备。评级公司晨星DBRS周四发布的一份报告警告称，这一策略可能会提高信用风险状况。
根据BitcoinTreasuries.net的数据，约有368万BTC（截至8月19日价值约4280亿美元）被各公司、交易所交易基金（ETF）、政府、去中心化金融（DeFi）协议和托管机构持有。这约占比特币流通供应量的18%。
基金占据40%的持有量，其次是上市公司占27%。这种持有仍然高度集中。报告指出，一家公司Strategy（MSTR）控制超过62.9万BTC，占所有上市公司财库持有量的64%。
晨星DBRS强调了企业加密货币财库策略中的一系列脆弱性，包括监管不确定性、波动期间的流动性挑战以及对交易所交易对手的风险敞口。
过度依赖比特币储备可能会给流动性管理带来压力，而资产价格的剧烈波动会增加进一步风险。
该公司还指出，不同的代币带来不同的技术和治理问题，而托管（无论是内部处理还是通过第三方）仍然是一个关键的安全问题。
企业采用加密货币财库策略的趋势预计将增长，由Strategy和MARA Holdings（MARA）等公司引领。晨星DBRS警告称，集中度、波动性和监管复杂性意味着这些策略可能会从根本上重塑信贷市场评估企业风险的方式。
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来源: https://www.coindesk.com/markets/2025/08/21/corporate-bitcoin-treasuries-could-raise-credit-risks-morningstar-dbrs-says
