Binance 为其在10月10日市场崩盘中的角色辩护

在2026年2月12日举行的香港共识大会2026会议上,币安联席CEO Richard Teng直接回应了2025年10月10日的"10/10"市场崩盘事件,将该事件定性为宏观驱动的清算连锁反应,而非平台特定的故障。

此次崩盘引发了约193亿美元的加密货币清算,使其成为该行业历史上最大的单日平仓事件之一。

Teng的言论重点在于将宏观经济因果关系与交易所层面的运营压力区分开来。

宏观冲击与平台故障

根据Teng的说法,10月10日崩盘的主要触发因素是地缘政治升级,特别是报道的美国对中国商品征收100%关税威胁,随后中国对稀土金属实施出口限制。他认为这一冲击波及全球风险资产,强调虽然加密货币市场出现了190亿美元的清算,但美国股市在同一天据报损失了1.5万亿美元的市值。

将该事件定位为跨资产避险反应构成了币安辩护的核心:该交易所声称它是在更广泛的宏观压力环境中运营,而非引发系统性故障。

USDe脱锚与清算时间线

围绕此次崩盘的核心争议涉及稳定币USDe的暂时脱锚,在波动高峰期间,它在币安上跌至0.65美元。Teng表示,在USDe偏离之前,约75%的总清算已经发生,认为脱锚和报告的资产转移延迟是次要影响而非根本原因。

他将这些问题描述为在极端市场条件下发生的孤立技术事件,坚持认为它们在结构上并不对更广泛的平仓负责。

补偿与运营问责

虽然否认币安造成了崩盘,但Teng承认在波动激增期间出现了运营中断。据报道,该交易所分配了3亿至6亿美元的支持和善意款项给受影响的用户。

这种区分,即宏观因果关系与技术责任,构成了币安信息策略的关键部分。该公司接受系统"小故障"的责任,但拒绝其基础设施触发了190亿美元连锁反应的说法。

行业质疑与杠杆争论

并非所有行业参与者都接受了币安的说法。Star Xu公开质疑币安围绕与USDe相关的高杠杆敞口的营销是否可能导致了系统性放大效应。批评者认为,杠杆结构可能会创造反馈循环,一旦波动加速就会加剧清算连锁反应。

此外,一些交易者报告了在压力高峰期间的API性能问题,声称他们无法有效管理仓位。虽然币安尚未承认系统性过错,但该事件期间的运营压力仍然是交易社区内争论的焦点。

结构性影响

10/10崩盘凸显了加密货币市场与全球宏观经济冲击日益增长的相互关联性。无论被视为地缘政治避险事件还是杠杆放大的崩溃,这一事件都突显了流动性碎片化、衍生品敞口和基础设施韧性在极端波动期间如何相互交织。

币安在香港共识大会上的辩护澄清了其官方立场:宏观力量引发了崩盘,而技术中断是次要的。该行业的长期问题是,杠杆集中和与稳定币相关的衍生品结构是否会在未来的跨市场压力事件中引入结构性脆弱性。

这篇文章《币安为其在10月10日市场崩盘中的角色辩护》首次出现在ETHNews上。