旅游零售商WHSmith股价暴跌34%失去信誉

旅游零售商WHSmith上周股价惊人地下跌34%，这是一个警示，表明投资者——目前看到良好的回报选择——在面对潜在股票选择的数据不准确时正采取强硬立场。

总部位于英国的WHSmith，在全球30个国家经营超过1,700家旅游零售店，在北美地区的年度交易利润预测中犯了一个巨大的错误，而该地区是公司高度重视的区域。上周四，公司将预测数字从5500万英镑（7440万美元）下调至约2500万英镑（3380万美元），削减了4000万美元。公司的财政年度于8月31日结束。

为零售商年终业绩准备的财务审查发现了这一错误，在修订后的指导中，WHSmith表示："这种高估主要是由于北美部门加速确认供应商收入所致。"公司解释说，它以供应商激励和折扣的形式获得供应商收入。"这些收入在每个供应商合同赚取时按应计基础确认为销售成本的扣减，"声明说。

对集团税前和非基础项目的标题利润的影响也很大。对于整个财年，WHSmith预计将在1.1亿英镑左右，而2023/24财年为1.66亿英镑。零售商的董事会已指示德勤进行独立审查。

WHSmith的股票周一开盘价为10.71英镑，周五收盘价为7.11英镑。大部分下跌发生在周四，次日恢复了11%，但股价仍徘徊在自2013年初以来未见的水平。

北美是WHSmith的核心

投资提供商AJ Bell的投资分析师Dan Coatsworth将WHSmith的消息描述为"无异于灾难"。他在每日市场更新中补充道："北美业务对公司的增长雄心至关重要，而集团这部分的会计错误松散线索将引起对潜在更大问题的担忧。"

这将是WHSmith董事会的一个主要担忧，他们将尝试通过定于11月12日的初步业绩公告的进一步更新来缓解任何投资者的恐惧。

WHSmith北美很重要，因为它包括总部位于拉斯维加斯的Marshall Retail Group (MRG)和InMotion，后者是全球最大的机场电子产品零售商，在美国各地拥有超过120个地点。总的来说，该部门代表了公司国际店铺资产的一半以上，在美国各地的机场和度假村有约320家专业零售店，以及加拿大的一些地点。

今年市场对该股票已经持谨慎态度，因为公司成为了纯旅游零售商。这一长期目标通过同意出售在线个性化贺卡业务FunkyPigeon而实现，从而将公司的命运固定在单一分销渠道上。

在FunkyPigeon的剥离之前，WHSmith将其英国高街业务出售给私募股权公司Modella Capital，这笔交易在今年早些时候以大幅折扣完成。这些都没有得到市场的信心，在上周崩盘之前，WHSmith的股票表现不佳，下跌了约6%。

WHSmith旅行必需品的新格式

出售英国高街业务，包括FunkyPigeon.com，已经使集团每年减少了超过4.5亿英镑的收入。WHSmith的赌注是，它现在必须成为全球更有利可图的机场业务中旅行必需品的领先一站式商店，采用如伦敦希思罗机场那样的格式——扩展到药房和美容等类别。

Retail Economics的商业内容主管Nicholas Found表示，全球旅游零售是WHSmith"无可争议的增长引擎"，而出售英国国内业务是"对挤压传统高街零售商的结构性压力的明确反映"。

在北美，WHSmith最近的胜利是获得了约翰·F·肯尼迪机场新一号航站楼六个地点的合同，覆盖8,400平方英尺的零售空间。NTO的第一阶段，包括新的到达和出发大厅以及第一批新登机口，计划于2026年开放。

今年早些时候，WHSmith北美还与统一商务公司Aptos完成了一项重大技术转型，旨在优化库存性能并改善数据驱动的决策，以适应新店的开业。