Shopify (SHOP) 股价暴跌 11% 尽管业绩超预期 – 是时候买入了吗?

TLDR

• Shopify 股价在第四季度业绩公布后下跌11%,尽管收入跃升31%至36.7亿美元并超出华尔街预期
• 公司预计第一季度收入增长将达到30%出头的范围,远超分析师25.1%的预测,并推出20亿美元回购计划
• 分析师将买入评级从59%提升至70%,认为鉴于Shopify的综合平台优势,AI颠覆担忧被夸大了
• 自2025年1月以来,AI驱动订单激增15倍,新合作伙伴包括星巴克、雅诗兰黛和Coach
• 股价下跌30%后,目前以57倍预期盈利交易,低于三年平均的107倍

Shopify股价本周暴跌11%,尽管公布的第四季度强劲业绩超出了分析师预期。这家电商平台报告第四季度收入为36.7亿美元,同比增长31%,高于35.8亿美元的共识预期。

Shopify Inc., SHOP

这次下跌与业绩疲弱无关。Shopify被卷入了市场对AI颠覆软件公司的广泛担忧中。投资者担心品牌会通过ChatGPT和Gemini等AI聊天机器人建立店面,从而绕过Shopify等平台。

但华尔街分析师认为这些担忧没有抓住重点。Shopify提供的不仅仅是网站模板。该平台在一个套餐中处理支付、物流运输和库存管理。

公司本季度新增了重要客户,包括星巴克、雅诗兰黛、Coach和E.l.f. Cosmetics。尽管存在AI担忧,强劲需求仍在持续。

第四季度全面表现强劲

商品交易总额攀升31%至1,238.4亿美元。欧洲引领增长,GMV增长45%,按固定汇率计算增长35%。B2B GMV跃升84%,而线下GMV增长29%。

商户解决方案收入增长35%至29亿美元。随着客户升级计划,订阅收入增长17%至7.77亿美元。月度经常性收入达到2.05亿美元,增长15%。

Shopify Payments处理了840亿美元的GMV,占总交易量的68%。这是38%的增长,市场份额增加了4个百分点。

管理层发布看涨的第一季度展望

Shopify预计第一季度收入增长将达到30%出头的百分比范围。这远超25.1%的分析师预期。公司还宣布了20亿美元的股票回购计划。

抛售后分析师转向更看涨

目前近70%的分析师将Shopify评为买入,高于1月底的59%。平均目标价从181.48美元降至163.11美元,但分析师认为回调是买入机会。

TD Cowen的John Shao在周五将股票从持有上调至买入。他指出,过去类似的估值下跌之后都出现了强劲反弹。

Loop Capital Markets分析师Anthony Chukumba预计波动将持续,直到市场意识到AI担忧被夸大。这可能需要几个季度的强劲业绩。

在今年迄今下跌30%后,Shopify以57倍预期盈利交易。这低于其三年平均的107倍和一年平均的76倍。

远期市销率约为2026年预期的11倍。分析师认为考虑到增长率,这是合理估值。该公司花了多年时间构建AI基础设施,现在随着代理商务的出现正在推动业绩。

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