中国央行周一将人民币每日参考汇率推高至1月以来最强水平，这是对杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔讲话导致美元下滑的快速反应。
中国人民银行(PBOC)将中间价定在每美元7.1161，低于周五的7.1321，这是自11月以来的最强水平。
据彭博社报道，在鲍威尔为降息敞开大门后，美元走弱，他表示劳动力市场显示出压力迹象，尽管通胀仍未完全降温。在他发表讲话后，美元现货指数下跌0.8%。
在触及7.1593的7月下旬以来最高水平后，在岸人民币小幅上涨，交易价格为每美元7.1605。但尽管参考汇率走强，人民币对更广泛的一篮子货币却失去了优势。
彭博社追踪中国货币对主要对手货币的指标显示，即使有周一更强劲的中间价，该指标在盘初仍出现下跌。
中间价自去年11月以来首次跌破7.12，这表明官员可能正在更积极地应对美元回落，并试图在全球压力重新加剧的情况下保持人民币稳定。
北京向市场注入流动性以缓解债券压力
本月，中国人民银行还积极向系统注入现金。北京通过一年期中期借贷便利(MLF)贷款以及三个月和六个月期限的正回购操作，共投入6000亿元人民币(840亿美元)。
彭博社的统计显示，这是自1月以来最大规模的月度流动性注入。此次注入发生在最新的30年期国债拍卖收益率飙升之际，投资者要求自12月以来的最高回报。
随着央行增加现金，中国隔夜回购利率下降至1.35%，下降了7个基点。与30年期国债挂钩的期货也上涨了高达0.7%，这是自4月以来最强劲的单日涨幅。
目标是在借贷需求保持高位的同时维持宽松的融资条件，同时避免随着更多零售资金流入股市而导致债券基金的抛售潮。
在今年早些时候的政策调整给予更多灵活性后，中国人民银行大力依赖其两大主要工具：MLF和逆回购。官员们正试图平衡这种新资金推动与银行资金外流风险之间的关系，因为个人投资者追逐热门股票并放弃储蓄账户。
芯片股ETF过热，投资者蜂拥而入
在股市方面，中国科技基金需求巨大。上周，与芯片相关的ETF溢价飙升，表明买入活动强烈。太保中证科创板芯片设计主题ETF周五溢价率飙升至6.2%，远高于其仅0.1%的历史平均水平。
另外两只主要芯片基金，鹏华中证科创板芯片ETF和华夏中证科创板50ETF，也以高于正常水平的溢价交易。
这些溢价表明人们以远高于其净资产价值的价格购买这些ETF，这通常是投机热潮的迹象。这一飙升紧随DeepSeek新AI模型发布的消息，提振了投资者对半导体行业的信心。同时，人们也重新相信北京推动科技自力更生将有利于国内芯片制造商。
这种乐观情绪推动了科技指数的大幅上涨。专注于硬件股票的科创50指数周一跳涨5.8%，使其月度总涨幅达到约20%。
沪深300指数上涨超过1%，延续了上周4.2%的涨势。但价格与基本面之间的差距正在迅速扩大，一些市场观察人士警告某些行业可能过热。
房地产股也出现反弹，受到对北京更多支持的期望推动。中国万科股价升至六个月高点，带动房地产行业指数上涨3%，这是一个多月以来最大的单日涨幅。融创中国控股有限公司和龙湖集团控股有限公司的股价也大幅上涨。在香港交易中，万科涨幅高达16%，融创飙升至13%。
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来源：https://www.cryptopolitan.com/china-tightens-yuan-the-most-since-january/
