中国下半年预算内财政消费支持将加强。虽然短期影响可能取决于家庭情绪，但这种方法看起来更具可持续性。渣打银行经济学家廖彩玲和陈亨特报告称，"十五五"规划可能会宣布更多政策支持家庭并重新平衡经济。
更可持续的消费支持方式
"中国最近推出了新政策支持儿童护理、老年护理、消费和服务，并加强社会保障体系。这与政府自去年以来对支持家庭的日益关注相一致。随着以旧换新计划的有效性可能随时间推移而减弱，我们预计这些新政策将在未来几年继续实施并可能扩大，为消费提供更可持续的支持。"
"零售销售最近放缓，但随着政策支持恢复可能很快稳定。我们估计这些新举措的财政补贴总计人民币1200-1500亿元；这些可能由财政预算资助。这些支持措施可能在即将到来的'十五五'规划中进一步加强，以应对中国快速老龄化人口面临的挑战。"
"虽然中国在过去十年将社会保障覆盖率扩大到总人口的90%以上，但人均福利与全球同行相比仍然不足且不均衡。由于实施和其他遗留问题，年度社会保障收入不足以支付福利支出，导致过度依赖财政补贴。随着出生率暴跌和工作年龄人口过峰，当前社会保障体系的可持续性面临挑战。缺乏社会保障安全网可能是过度储蓄和供需失衡的根本原因，这反映在持续的大额经常账户盈余上，对增长和通胀造成下行压力。我们认为，增加对家庭的财政支持和改善社会保障网是重新平衡经济并过渡到更可持续增长路径的关键。"
来源：https://www.fxstreet.com/news/china-increasing-policy-support-for-households-standard-chartered-202508250934
