要点摘要
- 在过去48天内，美国联邦债务激增超过1万亿美元（即每天超过210亿美元）
- 自8月11日以来，美国新增了2000多亿美元的债务
- 《科贝西信函》解释了为什么美国政府在"强劲"经济中的支出达到了二战水平
美国联邦债务在短短48天内暴增超过1万亿美元。这平均每天约210亿美元。根据美国财政部和多个预算分析机构的数据，截至2025年8月11日，国家总债务已突破令人瞠目的37万亿美元，支出和赤字水平堪比第二次世界大战和2008年等以往危机时期。
美国联邦债务：最新事实
美国目前2025财年的赤字约为1.63万亿美元，同比增长7.4%，比2024财年多出1090亿美元。正如《科贝西信函》所写：
上个月政府支出同比激增9.7%至6300亿美元，为2025年1月以来的第二高水平，而收入仅增长2.5%至3380亿美元，且债务与GDP之比现已达到100%并预计将继续上升，呼应了二战期间的水平。
这些令人震惊的统计数据不断增加，支出也是如此。但为什么美国联邦债务增长如此之快？
为什么美国债务增长如此之快？
债务急剧增加背后有几个因素，但最大的罪魁祸首无疑是持续的支出。政府继续批准大规模支出，而没有相应的收入增长。
最近的立法，如特朗普的《一项美丽巨大法案》，将债务上限提高了5万亿美元，并使进一步借贷成为可能。
利率和再融资是其他重要因素。随着利率上升，以前以较低利率发行的旧债务被更高成本的新债务所取代。目前，约29万亿美元的公共债务可能以几乎是几年前两倍的利率进行再融资，这使年度利息支出增加了数千亿美元。
即使关税收入增加和一些经济增长，收入也无法跟上支出的步伐，导致结构性更高的赤字。
为什么这很重要？破产是真正的风险吗？
美国联邦债务增长的规模和速度代表着一场财政危机，而不仅仅是利率挑战。即使激进的降息也只能削减但不能解决赤字问题，因为大多数估计表明最多只能削减3000亿美元。
目前的支出率从长期来看是不可持续的，除非收入增加。正如负责任联邦预算委员会主席玛雅·麦吉尼斯所解释的：
削减支出以平衡预算可能导致经济衰退或萧条，因为美国经济依赖赤字驱动的刺激，一些专家警告说，如果不采取行动，美国最终将面临债务驱动的不稳定。
正如我们在日本案例中所见，过度债务可能导致经济停滞和失去对货币政策的控制。用《科贝西信函》的话说：
失控的美国联邦债务、政治僵局和不断上升的利息成本的动荡环境使比特币等替代资产变得有吸引力，因为它是一种非主权价值储存手段，能够抵抗过度政府支出导致的贬值。
美国正以战时以外从未见过的速度增加债务，赤字和利息成本的螺旋式上升速度远超收入增长。
随着立法者继续推迟结构性修复，经济变得依赖于越来越大剂量的借款才能运转。《科贝西信函》指出：
或者，用另一位著名宏观分析师林·奥尔登的话说：
"没有什么能阻止这列火车。"
来源：https://www.thecoinrepublic.com/2025/08/26/us-federal-debt-ballooned-by-1-trillion-in-48-days-why/
