短期持有者面临压力，比特币跌破关键已实现价格水平

CryptoQuant最新的图表工作引发了关于Bitcoin是否仅仅在空头挤压后"重置",还是正滑向更深层次问题的新辩论。该公司的实现价格UTXO年龄段可视化图,根据持有者持币时间长短绘制了持有者群体的平均成本基础,显示现货价格已跌破短期实现价格区间(1周至1个月和1至3个月)。这意味着大量近期购入的币处于亏损状态,这些持有者的抛售是回调的主要驱动力。

关注图表的交易者发现,反弹行情持续在这些短期成本基础附近停滞,保本退出和集中的止损单在此创造了现成的供应。市场心理很简单:当价格接近短期持有者的买入价时,那些只想回本或被止损强制平仓的卖家会限制上涨空间,使每次反弹都显得有限。

与此同时,较长期的实现价格区间,即6个月及以上的群体,尚未被明确突破,这是数据中的关键细微差别。这表明,用CryptoQuant的话来说,这一事件看起来更像是一次重置或"迷你熊市"阶段,而不是更广泛持有者基础的彻底投降。

Bitcoin正在进入迷你熊市阶段吗?

周三的价格走势凸显了这种紧张局势。Bitcoin在6万美元高位交易,大约67,500美元,此前的反弹未能收复短期实现价格水平。市场数据汇总显示相同的区间,交易量仍然较低,适度的资金流动就能在任一方向上决定性地推动价格。

宏观和市场管道背景并没有帮助。上周路透社报道一家位于芝加哥的流动性提供商暂停提款时,机构裂痕浮出水面,这提醒人们运营压力和保证金压力可能会放大链上抛售到现货市场。与此同时,专注于加密货币的媒体和加密货币交易所也注意到同样的情况。上方供应和需求疲软正在抑制反弹,并促进大约60,000美元至70,000美元低位之间的区间交易,直到一方决定性地获胜。

目前,链上观点为交易者和分析师留下了明确的检查清单。持续复苏需要价格收复短期实现价格区间,以便亏损群体能够回到盈亏平衡点,减少反弹时的强制抛售。如果失败,价格开始明显接受低于6个月实现价格区间的水平,论点就会转向更广泛的结构性弱点。

在那之前,长期持有者成本基础的保持提供了一定程度的保护,防止全面投降,尽管短期情况仍然充满困难和波动。市场参与者将密切关注链上年龄段和流动性信号,以判断这是一次痛苦的重置还是更深层次事件的开场。