加密项目因期货可疑激增引发操纵担忧而被标记

区块链分析公司 Arkham Intelligence 对 JELLYJELLY (JELLY) 代币的异常交易行为表示担忧,警告称最近的衍生品活动类似于通常与协调价格操纵相关的模式。

根据 Arkham 的监测数据,这次飙升并非随机波动。相反,它反映了期货和现货市场的结构性建仓,可能指向逼空设置。

期货突然扩张与现货逐步累积

Arkham 发现期货未平仓合约出现急剧且集中的增长,主要发生在 OKX 和 Bybit 上。杠杆多头仓位的增长显得激进且异常同步。

与此同时,该公司观察到在包括 MEXC、KuCoin 和 Bitget 在内的中心化交易所中,JELLY 代币现货正在稳步累积。

期货增长与较慢的现货吸收之间的分歧至关重要。当未平仓合约扩张速度快于实际代币购买时,通常表明交易者正在使用高杠杆来影响价格方向,而实际支持这一举动的真实资本有限。

为何该结构引发警讯

Arkham 将这种设置描述为类似于典型的协调投机操作。

首先,逐步的现货购买可能会削减可用供应,使代币对价格压力更加敏感。在流动性受限的情况下,即使是适度的期货驱动价格推动也能造成夸张的上涨走势。

其次,大量杠杆多头仓位可能会强制波动。如果价格快速上涨,空头卖家可能会被清算,触发强制买入,进一步加速走势,这是逼空的典型机制。

在这种结构中,价格动能会自我强化,直到发起群体开始退出仓位。当支撑消退时,反转可能与拉升阶段一样激进。

为何 JELLY 容易受影响

JELLYJELLY 是建立在 Sei Network 上的 Jellyverse 的原生代币,仍是小市值资产,市值通常低于 5000 万美元。

小市值代币在结构上更容易受到流动性冲击和杠杆驱动的价格波动影响。相对较薄的订单簿意味着集中的期货活动可能会不成比例地影响价格。

Arkham 还指出交易者应关注 OKX 和 Bybit 上的资金费率作为关键信号。极高的正资金费率将表明多头持仓者正在支付溢价以维持敞口,这通常是杠杆过热的后期迹象。

当前风险概况

活动集群细分如下:

• OKX / Bybit: 期货未平仓合约激增 – 高杠杆风险
• MEXC / KuCoin / Bitget: 现货累积 – 流动性稀释
• 整体情绪: 高度投机 – 需高度谨慎

Arkham 强调,一旦组织参与者撤回流动性或减少期货敞口,这些周期往往会突然结束。

对于散户交易者来说,主要风险是在"人为炒作"阶段进场,此时价格行为看似爆炸性,但主要由杠杆而非有机需求驱动。

此文章《加密项目因可疑期货激增引发操纵担忧而被标记》首次发表于 ETHNews。