比特币底部信号再次闪现，此前曾预示1,900%的涨幅

Bitcoin的链上信号已经出现转变,多位研究人员表示,这表明投降可能正在进行中,有可能为周期底部奠定基础。根据Checkonchain的数据,最受关注的指标——短期持有者压力——已跌至自2018年末熊市低谷以来从未见过的水平。该指标衡量现货价格与持有币少于155天的钱包平均成本基础之间的差距,应用布林带来识别超卖状况。交易员和研究人员认为该数据与之前的宏观底部一致,尽管对时机的共识仍然不一。讨论还指向宏观流动性催化剂:富国银行提到2026年的退税可能是一个顺风因素,可能在3月之前为Bitcoin和股票注入流动性,可能吸收剩余的抛售压力。未来的道路将取决于市场参与者是否维持购买兴趣,因为链上压力在多个群体中保持低迷,包括短期持有者钱包。

关键要点

• Bitcoin的短期持有者(STH)MVRV布林带指标已进入自2018年熊市底部以来最深的超卖区域,发出潜在投降压力的信号。
• 历史先例显示,类似的超卖信号之前出现了大幅上涨,包括2018年底部后一年内约150%的涨幅和三年内1,900%的飙升。
• 2022年11月的低谷先于多年上涨至接近$126,270的历史高位,被引用为支持周期底部预期的另一个数据点。
• 自Bitcoin 2025年10月接近$126,000的峰值以来,短期持有者巨鲸的已实现损失一直保持低迷,表明较大买家尚未完全投降。
• 宏观流动性信号,例如富国银行关于2026年大额退税可能推动对Bitcoin和股票的"YOLO"交易的报告,如果资金流在3月底之前实现,可能会提供近期上涨压力。

提及的代号: $BTC

情绪: 中性

价格影响: 中性。虽然链上压力暗示潜在底部,但没有确认的突破情景描述,宏观因素仍然是关键变量。

市场背景: 链上压力缓解与来自税收流动的潜在流动性脉冲相结合,为短期内风险偏好可能改善创造了一个窗口。观察者正在关注资金流入是否会转化为持续需求,还是价格走势在宏观条件演变时保持区间震荡。

为什么重要

链上指标长期以来一直是评估Bitcoin市场周期阶段的标准,与单纯的价格走势不同。短期持有者MVRV布林带方法暂时将焦点放在新进入者持有的币上,将它们视为即将抛售或持有至到期行为的代表。当振荡器突破其下布林带时,表明短期持有者的平均成本基础被当前价格削弱——这种情况历史上与更广泛市场的投降相关。2018年的经验中,超卖信号先于多年上升趋势,经常被分析师引用作为本周期的潜在模板。

当前超卖读数的深度是有意义的,因为它与更广泛的叙述一致:随着投资者投降,抛售压力可能正在减弱,可能为可持续底部创造空间。然而,分析警告说,这些信号并非保证。Bitcoin的价格以前曾从类似情况反弹,但随后面临宏观冲击或风险偏好转变带来的新阻力。围绕短期持有者巨鲸已实现损失的讨论增添了细微差别:即使价格下跌,大型持有者也没有统一投降,表明需求可能仍然存在于高于近期价格所暗示的水平。这种平衡很重要,因为它影响持久底部与未能获得牵引力的快速反弹的可能性。

宏观维度增添了另一层。富国银行的策略师强调,退税有潜力释放流动性,通过3月向市场注入资本来支持包括Bitcoin在内的风险资产。如果分析师提到的1,500亿美元数字被证明准确,这种资金流入可能会缓解抛售压力,并帮助价格发现更有意义的底部。链上信号与现实世界流动性流动的融合是市场观察者认为对风险资产具有建设性意义的那种一致性,即使他们对任何反弹的速度和持久性保持谨慎。

分析师还指出历史周期中底部之后出现显著复苏的情况。2018年末的经验表明,当超卖状况与改善的宏观情绪和来自新买家的需求增加相结合时,可能催化多年上涨。2022年11月的底部之后飙升至接近历史高位,强化了底部通常与买家兴趣强烈回归市场的时期重合的观点,即使到达那里的道路崎岖不平。在这种环境下,重点在于新资金和现有持有者重新进入市场的速度有多快,以及卖家耗尽其供应的速度有多快,这些因素本质上与更广泛的流动性和情绪动态相关。

在更广泛的生态系统中,一些交易员和研究人员还提到市场心理的嗅觉测试:最活跃的短期参与者之间已实现损失降温的程度表明,以更高水平重新进入的意愿仍然存在,尽管是试探性的。这就是为什么当前数据被解释为周期低点的潜在设置,而不是保证的底部。共同的结论是,虽然信号很有希望,但接下来的几周——特别是到3月底——将是关键,因为税收驱动的流动性和链上动态继续展开。

围绕这些动态的讨论并不局限于Bitcoin。虽然主要焦点是旗舰资产,但链上压力、宏观流动性和历史类比的模式为关于加密市场在不断演变的市场结构和监管中的韧性的更广泛辩论提供了素材。与往常一样,建议读者将这些信号视为更大拼图的一部分,而不是明确的预测。链上数据、资金流动和宏观风险情绪的交集仍然是评估Bitcoin下一步可能走向何方的最有信息量的视角。

接下来要关注什么

• 监测Bitcoin价格在未来几周内是否稳定或上涨,特别是如果STH布林带读数保持在超卖区域或开始恢复。
• 追踪3月份与税收相关的流动性流入市场,因为围绕1,500亿美元潜在流入的讨论获得关注。
• 观察短期持有者钱包中已实现损失的变化以及投降转向分配或积累阶段的任何迹象。
• 关注来自Checkonchain等链上分析提供商关于短期成本基础和持有者行为的新读数的更新。

来源与验证

• Checkonchain关于短期持有者(STH)布林带指标及其历史先例。
• 2018年和2022年过去的Bitcoin底部先于重大上涨,包括2022年上涨至约$126,270。
• Bitcoin价格背景围绕2025年10月接近$126,000的峰值以及短期持有者巨鲸持续低迷的已实现损失。
• CNBC引用的富国银行分析,指出2026年退税可能带来的流动性流入及其对Bitcoin和股票的可能影响。
• Matrixport的底部展望作为围绕链上信号和宏观风险情绪的更广泛分析师共识的一部分。

Bitcoin链上压力信号趋向潜在周期底部

Bitcoin(加密货币:BTC)链上指标已经出现转变,多位研究人员表示,这表明投降可能正在进行中,有可能为周期底部奠定基础。其中最重要的是短期持有者(STH)MVRV布林带指标,根据Checkonchain的数据,该指标已跌至自2018年熊市低谷以来从未见过的水平。通过对持有BTC少于155天的钱包的现货价格与平均成本基础之间的差距应用布林带,当价格交易超出下轨时,振荡器标记超卖状况。

该模式反映了历史剧本:当STH振荡器跨越下布林带时,Bitcoin往往交易远低于近期买家的平均购买价格,发出投降压力的信号,通常先于数月或数年的反弹。在2018年末,这样的超卖信号预示着大幅上涨,BTC在一年内上涨约150%,三年内累计上涨约1,900%。同样,2022年11月的低谷标志着一个转折点,之后急剧上涨至接近$126,270的历史高位。这些事件说明了链上压力和市场周期如何在压力事件后保持一致。

除了价格差距之外,市场的链上构成提供了细致的视角:自Bitcoin 2025年10月约$126,000的峰值以来,短期持有者巨鲸的已实现损失一直保持低迷,暗示较大买家可能仍然持有损失调整后的头寸而不是投降。买入压力和卖方疲劳之间的这种平衡通常对确认底部而不是简单反弹至关重要。该数据点在其他分析中得到呼应,显示来自新进入者和机会主义买家的需求尚未减弱,尽管整体宏观环境仍然不确定。

宏观交易员还在关注可能影响近期方向的流动性催化剂。CNBC引用的富国银行Ohsung Kwon强调,2026年预期的异常大额退税可能会重振一些人所说的"YOLO"交易——跨股票和数字资产的快速全押注。该报告中提到的估计表明,到3月底可能有多达1,500亿美元流入股票和Bitcoin,这股浪潮可能有助于吸收剩余的抛售压力,并支持第一季度的稳定叙述。更多细节

这种流动性流入本身不能保证持续上涨,但如果链上指标继续显示卖家枯竭,它们可能会抑制下行波动,并为逐渐反弹创造背景。围绕短期持有者指标的讨论得到机构评论和分析师预测的补充,这些预测指向潜在的周期低点而不是简单反弹。一些市场观察者,包括追踪长期周期的研究人员,强调底部的时机本质上与买家重新出现的速度以及宏观风险情绪在未来几周的演变方式相关。

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本文最初发布为Bitcoin底部信号再次闪现,此前曾引发1,900%的上涨,发布于Crypto Breaking News——您值得信赖的加密货币新闻、Bitcoin新闻和区块链更新来源。