日本顶级券商准备推进加密货币交易所业务，比特币重新分类在即

日本传统证券巨头正准备全面进入数字资产市场。

催化剂是金融服务厅(FSA)预期的改革,包括将比特币重新分类为投资产品而非支付工具。

这一转变将标志着数字资产在日本金融体系中定位的结构性变化。比特币和其他大市值代币将不再停留在边缘地带,而是纳入金融工具及交易法管辖范围,与传统投资产品并列。

日本"三巨头"迈向加密货币交易所

日本三大证券公司总市值约480亿美元,正为进入加密货币交易所业务做准备。

野村控股作为该国最大的投资银行,计划在2026年底前在日本推出加密货币交易所。该计划将通过其位于瑞士的加密货币子公司Laser Digital执行。野村目前管理着约6,730亿美元的客户资产,如果交易所上线,将拥有强大的机构影响力。

大和证券集团作为日本第二大券商,正积极考虑进入加密货币交易所领域。虽然尚未宣布正式启动日期,但内部讨论显示这是战略准备而非探索性兴趣。

SMBC日兴证券作为第三大公司,也在评估推出加密货币交易所业务。该公司已经成立专门的DeFi部门,以建立内部能力并为基于区块链的金融产品做准备。

总体而言,这些举措表明日本传统券商基础设施正在为受监管的数字资产整合做准备,而非投机性扩张。

2026年被指定为日本"数字年"

日本财务大臣已将2026年指定为金融改革的"数字年",标志着数字资产正式融入主流资本市场。

金融服务厅计划在2026年提交立法,将加密货币监管过渡到金融工具及交易法。这将把比特币和其他高市值代币重新分类为投资产品,这一变化可能实质性地改变机构参与动态。

同时,金融服务厅的目标是通过修订投资信托法,在2028年推出现货加密货币ETF。包括野村资产管理和SBI在内的主要公司已经在开发产品,以应对这一监管转变。

税制改革是另一个关键组成部分。当局正在考虑将加密货币收益的最高税率从55%降至统一的20%,使数字资产与适用于传统股票的税收框架保持一致。此举将实质性地改善散户和企业投资者的风险回报状况。

机构能力与ETF展望

分析师估计,日本加密货币ETF市场最终可能达到约1万亿日元,即约67亿美元的管理资产规模。作为对比,美国比特币现货ETF目前持有约1,220亿美元资产。

虽然日本预计的市场规模较小,但结构性重要性在于机构参与。主要证券公司的进入主要针对企业客户,专注于资金管理、托管解决方案和受监管的投资工具。

如果拟议的改革获得通过,日本将从限制性加密货币环境转变为以投资为导向的受监管框架。这一转变将代表该国金融领域近年来最重要的结构性调整之一。

这些发展并非投机浪潮,而是指向数字资产正式融入日本传统资本市场基础设施。

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