波兰华沙的住宅区
Busà Photography | Moment | Getty Images
本文的一个版本最初出现在CNBC的房地产投资通讯中，由Diana Olick撰写。房地产投资涵盖了房地产投资者的新兴和不断发展的机会，从个人到风险投资家、私募股权基金、家族办公室、机构投资者和大型上市公司。 注册 以接收未来版本，直接发送到您的收件箱。
今年早些时候，由于广泛的经济不确定性，商业房地产活动出现回落后，现在有新迹象表明活动正在重新活跃起来。
根据仲量联行全球竞价强度指数，资本正在增加，"竞标者动态"正在稳定，该指数在7月份有所改善——这是自12月以来的首次。
该指数衡量竞标活动，以提供私人房地产资本市场流动性和竞争性的实时视图。这反过来又是投资销售交易中未来资本流动的指标。
它由三个子指数组成：
- 买卖价差：最终中标价与要价之间的差距
- 每笔交易的投标数：每笔交易的平均投标数
- 投标变异性：最终投标价格的变异性
根据报告，竞标动态的稳定出现在房地产行业基本面表现稳健，且今年到目前为止资产估值普遍保持稳定的情况下，尽管投资者情绪较弱。
"在流动性充足的情况下，机构投资者正带着更多资本来源和对房地产的renewed appetite重返市场，"仲量联行首席研究官Ben Breslau表示。"虽然在今年早些时候放缓后，进一步复苏预计将是渐进的，但大多数市场的借贷成本和房地产价值已经稳定，因此我们预计下半年势头将会增强。"
买卖价差，即买家愿意为资产支付的最高价格与卖家愿意接受的最低价格之间的差距，正在多个行业中缩小至更健康的水平。改善最明显的行业是所谓的"居住"行业，主要包括多户家庭公寓，还包括老年人住宅和学生宿舍。
零售业表现比去年好，但在过去几个月有所下降，因为关税对该行业造成沉重压力。工业是最大的落后者，这要归因于供应链不确定性，同样受到潜在和实际关税的影响。
办公室竞标动态正在显示改善，这是由竞标者数量增加和更多贷款机构对办公室贷款报价所推动的。一些人认为办公室市场在新冠疫情引发的崩溃后已经触底。投资者在某些情况下正在寻找便宜货，但随着更多人返回办公室，基本面加强，整体交易需求正在上升。
总结：根据仲量联行报告，投资者似乎正在接受不确定性作为新常态。Bloxam表示，这包括接受更高的风险。
"商业房地产投资作为长期价值储存的吸引力仍然完好无损。随着更多投资者转向'风险开启'模式，加上异常强劲的债务市场，我们预计这将导致资本流动持续增长，"他说。
来源：https://www.cnbc.com/2025/08/27/jll-bid-intensity-index-improves-in-july.html
