白宫最后通牒3月1日 CLARITY法案可能因稳定币收益之争而爆发或崩溃

白宫设定3月1日截止日期,稳定币收益争议致CLARITY法案最终决定陷入僵局

美国加密货币市场改革的未来现在取决于一个尚未解决的问题:稳定币发行商和加密平台是否应被允许为客户余额提供收益。

经过数月的谈判,白宫已将3月1日设定为打破僵局的截止日期,该僵局已导致CLARITY法案的进展停滞不前。这是一项全面的市场结构法案,旨在界定美国数字资产的监管监督。熟悉讨论情况的官员表示,谈判已显著缩小范围,但关于稳定币收益规则的最终妥协方案尚未达成。

如果没有达成协议,更广泛的立法努力将保持冻结状态,延迟许多立法者和行业领袖所描述的美国数字资产监管下一阶段的关键框架。

稳定币收益辩论成为核心障碍

延迟的核心是一个有争议的问题:稳定币发行商或交易平台是否应被允许向持有闲置余额的用户提供类似利息的奖励?

来源: CryptosRus Official

传统银行业团体认为,允许稳定币收益实际上会将加密平台转变为吸收存款的机构,而无需使其接受与银行相同的监管保障措施。他们警告说,为数字美元余额提供奖励可能会从商业银行吸走存款,增加系统性金融风险。

加密行业代表反驳说,禁止收益机制会扼杀创新并降低全球数字资产市场的竞争力。他们认为,精心设计的奖励计划,特别是那些与网络活动而非被动持有挂钩的计划,可以与金融稳定措施共存。

这一分歧已成为阻碍CLARITY法案推进的最后障碍。

第三次闭门会议显示差距缩小

2026年2月20日,白宫高级官员召开了第三次旨在解决争议的闭门会议。参与者包括来自Coinbase和Ripple等主要加密公司的高管、风险投资公司Andreessen Horowitz(通常称为a16z)以及美国主要银行协会的代表。

了解会议情况的消息人士将其描述为"建设性的",指出谈判者已开始探索潜在的中间立场。正在讨论的一项提案将限制稳定币余额的被动收益提供,同时允许与积极的网络参与相关的奖励,例如基于交易的激励措施。

据报道,正在流传的草案语言将把监督权限分配给多个机构,包括美国证券交易委员会、美国财政部和商品期货交易委员会。不合规的罚款可能高达每天500,000美元,这凸显了正在考虑的执法机制的严肃性。

虽然在第三次会议期间没有达成最终协议,但参与者表示,立场比之前几轮更接近。

早期会议充满紧张气氛

3月1日的截止日期是在两次未能达成共识的谈判会议之后设定的。

第一次会议汇集了来自银行和加密行业的广泛利益相关者。据在场人士透露,讨论变得紧张,双方都对竞争失衡和监管套利表示担忧。会议结束时没有明确的妥协框架。

2月10日举行的第二次会议也未能达成协议,尽管据报道它澄清了围绕收益结构和监管权限的具体争议点。

第三次会议几乎完全将焦点缩小到稳定币奖励的机制上,这表明CLARITY法案的其他方面可能已经有了广泛的一致意见。

CLARITY法案为何重要

CLARITY法案旨在为数字商品和其他加密资产建立全面的监管框架。该法案的核心目标是划分联邦机构之间的责任,特别是向商品期货交易委员会授予对某些类别数字资产的扩大监督权。

支持者认为,更清晰的监管界限将减少不确定性,鼓励负责任的创新,并吸引因监管分散而一直保持谨慎的机构资本。

市场参与者正在密切关注结果。在预测平台Polymarket上,最近的赔率显示该立法在2026年之前通过的概率为85%,反映出人们对立法者能够弥合剩余差距的乐观情绪日益增长。

行业声音表达有条件的乐观

加密行业的高管已表示有信心可以达成妥协。

Ripple首席执行官Brad Garlinghouse公开表示,如果稳定币收益规则最终确定,更广泛的法案可能最早在4月通过。包括Bernie Moreno在内的几位参议员也呼应了这一时间表,强调两党都有兴趣解决监管模糊问题。

分析师估计,即使是有限的奖励结构也可能为加密平台带来每年100亿至200亿美元的收入。同时,结构化的护栏可以帮助降低对传统银行系统的风险。

银行业倡导者坚持认为,保障措施必须确保稳定币发行商维持充足的储备和透明度。加密领导者认为,严格禁止奖励将把创新推向海外,可能会将竞争优势让给具有更灵活框架的司法管辖区。

稳定币市场面临更大的不确定性

这场辩论是在价值约3,070亿美元的快速扩张的稳定币市场背景下展开的。稳定币充当传统金融和去中心化生态系统之间的桥梁,促进交易、跨境支付和链上金融应用。

监管不确定性定期在数字资产市场引入波动性。如果未能在3月1日之前解决收益争议,可能会延长模糊性,可能会影响投资者信心和资本配置决策。

市场观察人士指出,长期延迟可能不仅会削弱稳定币的势头,还会削弱依赖立法清晰度的更广泛的数字商品市场。

地缘政治紧张局势增加额外复杂性

使国内立法时间表复杂化的是美国与伊朗之间不断升级的地缘政治紧张局势。

美国已向中东部署了大量军事资产,包括航空母舰、战斗机、海军驱逐舰和额外的部队。这次动员代表了该地区二十多年来最大的部队调动之一。

虽然尚未发布正式的军事行动授权,但官员表示应急计划已经到位。伊朗回应称,它已警告联合国安理会,任何攻击都将促使对该地区的美国基地进行报复行动,包括迭戈加西亚的设施。

分析师警告说,任何重大升级都可能改变华盛顿的立法优先事项,可能会延迟对金融改革措施(包括CLARITY法案)的最终决定。

平衡创新与稳定

政策制定者面临的核心问题是如何平衡技术创新与系统性金融稳定。

支持收益型稳定币的人认为,数字金融已经超越了简单的代币化美元,奖励机制是竞争性市场动态不可或缺的一部分。他们认为,适当的披露、储备要求和资本标准可以解决风险问题。

反对者警告说,在没有同等监督的情况下模糊银行产品和加密服务之间的界限,可能会造成类似于过去金融危机中观察到的脆弱性。

因此,监管机构正试图制定既保留创新又防止监管漏洞的语言。

3月1日倒计时

随着白宫规定的3月1日截止日期临近,谈判者面临着越来越大的压力以达成解决方案。及时的妥协可以解锁CLARITY法案的最终决定,并为美国的数字资产提供期待已久的监管清晰度。

如果达成共识,该立法可能会迅速通过剩余的立法步骤,可能在几个月内重塑美国加密格局。

然而,如果谈判破裂,不确定性可能会在稳定币行业和更广泛的数字资产市场持续存在,使投资者、机构和创新者在不稳定的监管环境中航行。

目前,结果取决于政策制定者能否调和关于稳定币应如何在美国金融系统内运作的竞争愿景。

未来几天可能不仅决定CLARITY法案的命运,还决定世界最大经济体数字金融监管的轨迹。

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作者 @Erlin
Erlin是一位经验丰富的加密作者,她喜欢探索区块链技术和金融市场的交叉点。她定期提供有关数字货币领域最新趋势和创新的见解。
 
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