Costco (COST) 股票:Evercore 和 Citi 在第二季度业绩超预期后上调目标价

TLDR

• Costco股价在2026年上涨约15%后,接近1,000美元,跑赢标普500指数。
• 1月份净销售额达到213.3亿美元,同比增长9.3%。
• 1月份电子商务可比销售额飙升34.4%。
• Evercore ISI将目标价上调至1,050美元;花旗将目标价上调至1,000美元。
• 在53倍市盈率下,一位分析师建议830美元是更好的入场点。

Costco Wholesale (COST)在2026年已攀升至接近1,000美元关口,年初至今涨幅约15%,远超标普500指数。

Costco Wholesale Corporation, COST

这波涨势让投资者面临一个熟悉的问题:股票在这个价位还值得买入吗,还是这波上涨已经充分反映了利好消息?

业务本身并不是问题。Costco继续公布大多数零售商都会羡慕的稳健、一致的数据。

1月份净销售额达到213.3亿美元,较去年同期增长9.3%。本财年前22周,净销售额总计1,232亿美元,增长8.5%。

1月份可比销售额增长7.1%。剔除汽油价格和外汇影响后,数字稳定在6.4%——仍然稳健。

电子商务表现突出

1月份真正的亮点是电子商务。数字化可比销售额跳升34.4%,或调整后33.1%。这比12月份调整后18.3%的增长大幅加速。

对于一个围绕实体仓库建立的零售商来说,这种线上势头很重要。

第一财季业绩(截至2025年11月23日)呈现类似情况。净销售额增长8.2%至660亿美元。会员费收入增长14%至13.29亿美元。付费会员总数达到8,140万,增长5.2%。

行政会员——最高级别类别——增长9.1%至3,970万。

华尔街表态

在Costco公布第二财季同店销售额和盈利略超预期后,分析师们注意到了。

2月10日,Evercore ISI分析师Greg Melich将目标价从1,025美元上调至1,050美元,维持跑赢大盘评级。

2月20日,花旗分析师Steven Zaccone将目标价从990美元上调至1,000美元,但维持中性评级。他将第二财季业绩描述为略超预期。

不过,并非所有人都准备在当前水平追涨该股。

在大约53倍市盈率下,Costco的估值几乎没有任何出错的余地。可比销售额增长放缓或来自Amazon或Sam's Club等竞争对手的压力都可能重创该股。

一位分析师将首选入场点定在每股约830美元——比目前股价低约17%。

会员制模式仍然是持久的竞争优势,产生高利润率、经常性收入,很少有零售商能够复制。但持久性和价值是不同的东西。

花旗1,000美元的目标价和中性评级很好地捕捉了这种矛盾——好公司,高价格。

Costco (COST)股票:Evercore和花旗在第二财季超预期后上调目标价一文首发于CoinCentral。