华尔街银行摩根大通(JPM)在周四的一份研究报告中表示,随着比特币波动性降至历史低点,相对于黄金而言,Bitcoin BTC$112,471.82的交易价格过低。
该银行强调,比特币的六个月滚动波动性已从年初的近60%下降到今天的约30%,创历史最低水平。
报告指出,随着波动性向黄金靠拢,全球最大的加密货币现在的波动性仅为黄金的两倍,这是有记录以来的最低比率。
摩根大通认为,数字资产对机构投资组合的吸引力日益增强。
按波动性调整后的基础上,比特币的市值需要上涨13%,意味着价格约为$126,000,才能与黄金在私人投资中的5万亿美元相匹配。根据该银行的模型,比特币目前相对于黄金被低估了约$16,000,表明有上涨空间。
由Nikolaos Panigirtzoglou领导的分析师将这一走势与企业财库加速购买联系起来,这些财库现在持有总供应量的6%以上,这呼应了中央银行量化宽松政策曾如何抑制债券波动性。
分析师表示,企业采用正通过股票指数纳入获得动力,吸引被动资本流入。
例如,Metaplanet(3350)被升级至富时罗素中盘股类别并被纳入全球基准指数,而纳斯达克上市的Kindly MD(NAKA)在购买价值6.79亿美元的比特币后,正在筹集高达50亿美元的资金。
报告补充说,像Adam Back的公司这样的新进入者也在瞄准超越Michael Saylor的Strategy(MSTR)背后的MARA Holdings(MARA)的财库地位。
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来源:https://www.coindesk.com/markets/2025/08/28/bitcoin-undervalued-versus-gold-as-volatility-collapses-jpmorgan-says

