比特币不再像以前那样波动。摩根大通表示，剧烈的波动已经冷却。在2025年初，比特币的波动率为60%。现在约为30%。
这不仅仅是给极客看的数据，这种下降可能会吸引大型机构投资者重返市场。就是那些在比特币表现得像醉酒青少年时迅速撤离的投资者。
摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou周四表示，如果比特币的波动性持续下降并开始与黄金等更传统的资产相匹配，那么投资配置可能会随之而来。
"如果波动性趋同，预计机构投资者对比特币的配置可能会与黄金等竞争性资产类别相匹配，"他写道。现在，这种趋同是真实的。据他所说，黄金和比特币波动性之间的差距是"有记录以来最低的"。
企业撤资有助于收紧波动性
这种情况发生是有原因的。过去一年，许多企业财务主管一直在将他们的比特币从流通中撤出。这不是什么小事件。
根据摩根大通的说法，这种"密集撤资"产生了实际效果。更多的币被被动持有。交易减少。恐慌性抛售减少。炒作性购买减少。这就像给疯狂踩了刹车。
这些财务主管，大多是MicroStrategy的模仿者，实际上已经获取了比特币总供应量的6%以上。
他们也正被纳入全球股票指数。这给他们带来更多合法性和关注度。摩根大通表示，这一趋势"有助于从估值角度使比特币更具吸引力"。
一切都回归到风险。Panigirtzoglou解释得很清楚：机构投资者不喜欢将资金投入到消耗过多风险资本的任何事物中。他说：
"原因是，对大多数机构投资者来说，每个类别的波动性在投资组合风险管理方面很重要，资产类别的波动性越高，该资产类别消耗的风险资本就越高。"
翻译：更稳定的币意味着投资者更舒适。比特币当前的市值约为2.2万亿美元。要匹配黄金5万亿美元的私营部门投资，但根据波动性调整，比特币需要从现在的位置上涨13%。
这将使价格上涨到约126,000美元。这个数字不是凭空而来。它只比比特币上周末创下的记录略高一点。
不过，目前比特币的价格落后于预期。Panigirtzoglou说，"比特币价格与我们对黄金的波动性调整比较之间的差距从2024年底的高度正面区域"，当时约为36,000美元，"转变为目前的负面区域"，意味着当前价格大约低了16,000美元。这是一个很大的差距。
据他所说，这个差距意味着一件事："比特币目前有一些上涨潜力。"截至周四，比特币的交易价格比其近期历史高点低约10%。所以很接近了。但还没有完全到位。
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来源：https://www.cryptopolitan.com/jpmorgan-bitcoin-stability-bigger-investors/
