东京核心消费通胀在8月份放缓，但仍高于日本银行2%的目标，周五数据显示，维持市场对可能恢复加息的预期。
与此同时，7月份工厂产出下滑，零售销售增长远低于预期，凸显了在美国关税压力增加的情况下，日本经济复苏的脆弱性。
分析师表示，持续的通胀压力加上不断增加的增长风险，突显了日本银行(BOJ)在决定何时进行下一次加息时面临的挑战。
"随着日元升值和进口成本增长放缓对价格造成压力，核心消费通胀可能会呈现放缓趋势，"损保研究所Plus高级经济学家小池正人表示。
他指出，虽然在日本与华盛顿的贸易协议下有所降低，但美国关税率与去年相比仍然较高，因此将继续影响产出一段时间。
公用事业补贴减缓东京通胀，但核心价格仍保持高位
东京核心消费价格指数(CPI)在8月同比增长2.5%。政府数据显示，这一数字不包括波动较大的新鲜食品但包括燃料成本，与市场预测中值相符。CPI在7月增长2.9%后表现疲软，主要是由于政府燃料补贴降低了公用事业账单。
一个同时排除波动较大的新鲜食品和能源成本的指数——被日本银行密切监控作为基础通胀的关键指标——在8月同比攀升3.0%，此前7月增长3.1%。
食品通胀（不包括蔬菜等新鲜农产品）在8月保持在7.4%，与上月持平，凸显了大米、咖啡豆和其他杂货等主食价格上涨带来的持续压力。
总体而言，政府数据显示，商品价格同比上涨3.2%，而服务成本上涨2.0%，反映了劳动力成本上升的持续传导。
美国关税影响日本复苏，工厂产出下降
日本银行(BOJ)去年结束了长达十年的超宽松刺激政策。今年1月将短期利率提高至0.5%，表明对经济接近持久实现2%通胀目标的信心。
尽管如此，虽然通胀率已经连续三年多保持在2%以上，但日本银行行长植田和男强调了对进一步收紧政策采取谨慎态度，警告美国关税对增长带来的下行风险。
凸显这些担忧的是，周五政府数据显示，日本工厂产出在7月环比下降1.6%，降幅大于市场预测的1.0%，主要受汽车和机械行业疲软的影响。
数据显示，政府调查的制造商预计8月产量将增长2.8%，9月将下降0.3%。
其他数据带来了更多坏消息，7月零售销售仅增长0.3%，远低于市场预测的1.8%增长，表明生活成本上升正在削弱消费。
随着劳动力市场趋紧，工资压力正在增加。周五政府数据显示，失业率从6月的2.5%降至2.3%，为2019年12月以来的最低水平。路透社8月调查的经济学家中有65%预测日本银行将在今年晚些时候再次上调关键利率25个基点或更多，相比一个月前仅略高于一半。
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来源：https://www.cryptopolitan.com/tokyo-inflation-cools-on-utility-subsidies/
