看涨信号?Coinbase Bitcoin溢价在数月处于负值后转为正值

Bitcoin 本周出现了一个小但值得注意的技术转变,当 Coinbase 溢价重新回到零以上,结束了自2月6日大量抛售后开始的负值走势。

Coinbase 溢价翻转至零以上

根据2026年2月23日发布的市场数据,Bitcoin 在币安期货上一度交易于约 $66,150,显示小时涨幅为0.40%。

然而其他现货指数讲述了不同的故事:CoinMarketCap 列出 BTC 接近 $65,070,并标示当日约下跌3%。

这些差距是正常的:期货、现货数据和综合追踪器可能会出现分歧。这里重要的是溢价的方向——它在2月大部分时间都是负值,然后转为正值区域。

为什么交易者关注溢价

Coinbase 被美国大型买家广泛使用,因此许多交易者将正溢价解读为国内现货需求超过离岸压力的暗示。

但翻转至零以上只是一个起始信号。价差的大小、持续时间,以及交易所资金流入是否支持这一走势,才是将信号转变为趋势的关键。

小幅、短暂的翻转可能是由临时流动性差异或快速套利交易造成的。较大、持续的价差才是投资组合经理通常关注的。

市场观察人士也指出了更广泛的因素。美国与伊朗之间日益紧张的局势,以及与美国总统唐纳德·特朗普相关的关税调整讨论,在近期交易时段推动投资者转向更安全的资产。

这种情绪有时将 BTC 推低至 $65,000 附近的重要技术支撑位以下,一些交易时段甚至短暂跌破 $64,000,之后在几个平静窗口期允许小幅反弹。当恐慌情绪激增时,加密货币往往首当其冲。

币安和其他平台上的期货活动保持活跃,即使交易量没有显示出大突破前的那种激增。报告显示每日交易量接近 $45.71 billion,而市值接近 $1.30 trillion。

资金费率、未平仓合约和交易所资金流入正受到密切监控;每一项都可能确认或削弱来自 Coinbase 溢价的信息。与不断增长的溢价一致的未平仓合约上升将比单独的价差波动更具说服力。

Coinbase 溢价转为正值在数周负值后提供了一个充满希望的信号,但这并不确认持续的上涨。投资者将追踪价差的大小、Coinbase 是否看到显著的资金流入,以及资金费率和未平仓合约是否支持这一走势。交易者可能会等待接下来的交易时段以获得明确信号,然后才会认为市场已经稳定。

特色图片来自 Gemini,图表来自 TradingView