Hyperliquid 将于 11 月底开始解锁核心贡献者代币，每月释放约 4.5 亿美元的 HYPE。
Hyperliquid 是一个永续合约交易所和第一层区块链，其 HYPE 代币自 2024 年底以来已上涨超过 1,000%，并在本周早些时候达到历史新高，现正缓慢迎来 11 月底的大规模代币解锁。
根据 DefiLlama 的数据，约 2.38 亿枚 HYPE 代币——占总供应量的约 23.8%——被分配给核心贡献者，首次解锁计划于 11 月 29 日进行。
如果在两年内均匀释放，每月将有约 990 万枚 HYPE 代币进入市场。按当前 45 美元的价格计算，这意味着每月约 4.46 亿美元的潜在抛售压力，到 2027 年底累计约 107 亿美元。
HYPE 解锁计划为支持 HYPE，Hyperliquid 设立了一个援助基金，这是一个由协议管理的资金库，利用交易费在公开市场回购代币。迄今为止，该基金已购买超过 13 亿美元，平均每天约 200 万美元。
然而，正如 Delphi Digital 分析师 @simononchain 在 8 月 21 日的 X 帖子中指出，该基金的购买力"仍远不足以抵消即将到来的大规模解锁"。
在下一次网络升级中，该项目计划将几乎所有协议收入重新导入该基金，将 Hyperliquidity Provider 金库的分配从 3% 降至 1%。即便如此，该基金似乎仍不足以吸收即将到来的解锁带来的资金流入。
企业资金库
虽然企业资金库可能增加一些需求，但与进入流通的新代币数量相比，其活动规模可能仍然较小。6 月，Eyenovia 购买了略超过 100 万枚 HYPE，随后在月底又增加了 265,872 枚 HYPE。Lion Group 报告称，截至 6 月底，其 HYPE、SOL 和 SUI 的合并购买额约为 500 万美元。
纳斯达克上市实体 Hyperliquid Strategies（由 Sonnet BioTherapeutics 和 Rorschach I 组成）预计将持有 1,260 万枚 HYPE 代币和 3.05 亿美元现金用于未来购买。然而，目前尚不清楚这些购买将以多快的速度或频率进行。
总体而言，6 月份公开报告的企业购买总额约为 5,000 万美元的 HYPE 代币，这只是核心贡献者解锁每月近 4.5 亿美元潜在抛售压力的一小部分。即使有像 Hyperliquid Strategies 这样的资金计划在进行中，一旦解锁开始，该代币可能仍面临压力。
该项目在启动时曾拒绝风险资本融资而闻名，目前也在扩大其验证者集合并调整衍生品资金费率以吸引更多交易者。同时，另有 38.888% 的 HYPE 代币也被留作未来排放和社区奖励，这意味着更多供应将随着时间分配。
Hyperliquid 团队未回应 The Defiant 的多次评论请求。截至发稿时，HYPE 交易价格为 44.8 美元，较其历史最高点下跌 12%。
来源：https://thedefiant.io/news/defi/hype-holders-brace-for-impact-ahead-of-looming-token-unlocks
