EUR/USD 飙升至 1.1800，美元renewed卖压遭遇持续贸易不确定性

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EUR/USD 飙升至 1.1800,美元抛售压力重现遇上持续贸易不确定性

法兰克福/纽约,2025年3月 – EUR/USD 货币对在2025年初交易中果断突破重要阻力位,攀升至 1.1800 附近。这一走势代表该货币对数月来的最强势位置。市场分析师将这次飙升主要归因于美元抛售压力的重现。与此同时,持续的贸易不确定性继续影响全球货币流动。在经历数月相对稳定后,这一发展标志着外汇市场情绪的显著转变。

EUR/USD 技术突破与市场动态

EUR/USD 攀升至 1.1800 构成了重大技术成就。这一水平在整个2024年底一直充当强大的阻力点。突破它标志着中期趋势的潜在变化。几个关键因素正在推动这一价格走势。首先,美元指数(DXY)显示出持续疲软,本季度下跌近 2.5%。其次,欧元从欧元区内改善的经济数据中获得支撑。最后,美联储与欧洲央行之间利率预期的转变正在改变资本流动。

市场成交量数据显示 1.1750-1.1820 区间活动增加。这表明机构交易者信念强烈。此次走势是在 1.1650 至 1.1750 之间的整固期后发生的。技术分析师现在关注 1.1850 水平作为下一个潜在目标。持续突破 1.1800 上方可能打开通往 1.1950 的道路。然而,1.1750 的支撑对于看涨情况仍然至关重要。

美元抛售压力重现:原因与证据

美元近期疲软源于多种宏观经济发展的汇合。美国近期通胀数据显示出缓和趋势。因此,市场参与者已调整了对美联储政策的预期。激进加息的感知可能性已经减弱。这一转变削弱了美元的利率优势,这是其前几年强势的关键驱动因素。

此外,美国财政部已发布关于债务管理的更新指引。这一指引暗示债务发行模式的潜在变化。国际储备管理者似乎正在略微分散其持有资产。央行调查显示美元在全球储备中的份额略有下降。虽然美元仍占主导地位,但即使是微小的转变也能对外汇市场产生重大影响。下表总结了美元的关键压力点:

央行分化的专家分析

全球宏观顾问公司首席货币策略师 Elara Vance 博士提供了背景信息。"围绕央行政策分化的叙事正在演变,"她表示。"市场现在为更加谨慎的美联储和可能不那么鸽派的欧洲央行定价。这种重新校准直接支持 EUR/USD。我们的模型显示公允价值接近 1.1750,但短期内动能可能超调。"这一专家观点强调了政策预期的重要性。历史数据显示 EUR/USD 对利率差异高度敏感。当前这一差异的缩小有利于欧元。

持续的贸易不确定性及其市场影响

全球贸易不确定性仍然是持续的背景。主要经济体之间正在进行的谈判仍未达成明确的解决方案。数年前开始的供应链重组仍在制造波动。这些不确定性通常有利于被视为稳定储备的货币。然而,当前情况呈现出一种悖论。美元在全球不确定性期间通常会作为避险货币而走强。其当前的疲软表明其他因素正在超越这一传统动态。

影响市场的具体贸易担忧包括:

• 欧盟-美国数字服务关税: 数字贸易的潜在关税仍在讨论中,在出口商中造成犹豫。
• 亚太供应链: 持续的重新调整影响与制造业和贸易融资相关的货币流动。
• 商品价格波动: 能源和农业市场的波动影响欧元区和美国的贸易平衡。

这些因素给货币市场注入波动性。它们使欧元和美元的前景变得复杂。交易者必须权衡避险流动与增长和贸易影响。目前的净效应似乎是美元的适度逆风。

支持欧元的经济基本面

欧元的强势并非完全是美元疲软的结果。欧元区的基本经济面已显示出显著改善。最近的 PMI(采购经理人指数)数据显示制造业和服务业均在扩张。近年来普遍存在的能源安全担忧已因供应多元化而缓解。此外,主要欧元区经济体的劳动力市场保持韧性。

欧洲央行保持数据依赖的方法。最近的沟通表明逐步走向政策正常化的道路。这与早期延长宽松政策的预期形成对比。投资者正通过将资本重新配置到欧元计价资产来回应这一转变。债券流动数据显示外国购买欧元区主权债务的增加。股权流入也有所增加,支持对该货币的需求。

技术和算法交易的作用

现代外汇市场受到算法交易的重大影响。突破 1.1750 上方可能触发了众多算法买入订单。这些自动化系统遵循基于价格水平和动量指标的预定义规则。它们的集体行动可以放大由基本面新闻引发的走势。市场微观结构分析证实,在攀升至 1.1800 期间算法活动升高。这一技术因素为当前趋势增添了自我强化元素。

历史背景和前瞻性情景

1.1800 水平对 EUR/USD 具有历史意义。它在 2020-2021 年期间代表了一个关键区域。重新审视这一区域引发了对过去模式是否会重复的分析。今天的经济状况与那些年份有很大不同。通胀动态、地缘政治格局和货币政策框架都已演变。

展望未来,分析师概述了几种潜在情景:

• 看涨延续: 在疲弱的美国数据和强劲的欧元区数据支持下,稳固守住 1.1800 上方,目标 1.1950-1.2000。
• 区间震荡整固: 该货币对在市场等待更清晰信号时在 1.1750 至 1.1850 之间建立新区间。
• 看跌反转: 如果美国通胀重新加速或欧元区数据令人失望,可能发生跌破 1.1700 的急剧反转。

各机构对每种情景分配的概率各不相同。大多数对2025年底的共识预测聚集在 1.1900 左右,暗示对欧元强势持谨慎乐观态度。

结论

EUR/USD 攀升至 1.1800 附近标志着2025年外汇格局的重大发展。这一走势源于美元抛售压力的重现与持续、复杂的贸易不确定性的交汇。欧元区的基本面改善提供了潜在支撑,而技术因素则放大了这一走势。市场参与者将密切关注即将发布的通胀、增长和央行沟通数据。这些发布将决定该货币对能否在这一关键心理和技术水平之上维持其位置。美元动态与全球贸易流动之间的相互作用将在未来几个月内继续成为 EUR/USD 货币对的主导叙事。

常见问题

问题1: EUR/USD 达到 1.1800 对国际企业意味着什么?
对于欧洲出口商来说,更强的欧元使他们的商品在国外更加昂贵,可能降低竞争力。对于美国进口商和有欧元计价成本的公司来说,它降低了费用。企业必须审查对冲策略和定价模型以应对这一转变。

问题2: 为什么尽管存在全球贸易不确定性,美元仍在抛售?
通常作为避险货币的美元目前正面临来自利率预期转变和相对增长预测的更强逆风。这些国内因素正在超越贸易不确定性通常产生的传统避险需求。

问题3: 央行政策如何直接影响 EUR/USD 汇率?
央行通过利率决定和前瞻性指引影响货币价值。一个地区较高的利率往往会吸引外国资本,从而增强其货币。市场对未来政策路径(鹰派与鸽派)的看法通常比当前利率更重要。

问题4: 交易者接下来应关注哪些关键经济指标以了解 EUR/USD 方向?
交易者应关注美国非农就业数据和 CPI 通胀数据、欧元区通胀(HICP)和 GDP 数据,以及美联储和欧洲央行的政策声明。这些发布中的意外往往会引发重大货币波动。

问题5: 技术分析能否单独预测 EUR/USD 从 1.1800 的走向?
不能,技术分析识别趋势、支撑/阻力位和潜在转折点,但应与基本面分析相结合。1.1800 水平是一个主要技术障碍,但其最终意义将由潜在的经济驱动因素和新闻流决定。

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