中国人民银行前行长周小川撰写了一篇关于稳定币和数字支付系统的详细文章，强调了这些资产的局限性和潜在风险。
周小川文章中强调的要点包括：
- 去中心化并不适合每种金融服务：周小川指出，"每项服务都需要去中心化"的观念被夸大了，基于账户的中心化管理系统仍在强劲运行。
- 技术不是充分标准：支付系统的成功不仅取决于技术优势，还取决于安全性和监管合规性等因素。
- 市场操纵和投资者风险：周小川认为稳定币市场的价格和市场操纵尚未得到有效防止，这通过吸引不合格投资者而放大了风险。
- 需求不足问题：周小川表示，没有足够使用量的稳定币可能无法在市场上有效流通，因此即使获得许可也无法发行。
- 现有支付系统的优势：他提醒说，目前的系统，特别是在个人支付方面，成本已经降至非常低的水平，而使用稳定币也不会免除KYC和AML等监管成本。
周小川指出，稳定币发行者倾向于最小化成本并最大化发行量以获得更广泛的接受度，这种方法类似于中央银行"印钞"的权力。然而，稳定币发行者对货币政策和宏观经济监管的理解不足，带来了无控制发行和高杠杆的风险。
尽管美国的GENIUS法案和香港的稳定币法等法规试图解决这些问题，周小川表示，目前的控制措施不足，并提请注意以下问题：
储备管理：已发行稳定币的储备由谁在何处持有是一个关键问题。过去曾有忽视这一责任的例子。
乘数效应：发行后的交易（存款、贷款和抵押交易）也为稳定币创造了货币供应乘数。这在流动性危机时构成重大风险。
周小川表示，在大量使用稳定币的加密货币交易所中，价格操纵和透明度问题构成严重风险，而目前的监管仍然不足以解决这一问题。他还指出，通过稳定币和RWA（真实世界资产）提供的碎片化交易机会鼓励18岁以下的年轻投资者进入市场，从投资者保护角度来看这是值得质疑的。
*这不是投资建议。
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来源：https://en.bitcoinsistemi.com/former-governor-of-the-peoples-bank-of-china-publishes-article-concerning-the-cryptocurrency-sector-issues-warning/
