Stripe以19000亿美元押注PayPal是创建全球最大加密网络的最快方式

多年来,金融科技的叙事是一个二元选择:你要么是像PayPal这样的传统数字钱包,要么是像Stripe这样的现代基础设施平台。但本周,彭博社的一份重磅报告表明,这种二元格局即将瓦解。

Stripe刚刚获得令人瞠目结舌的1590亿美元估值,据报道正处于收购其最老竞争对手PayPal的早期谈判阶段。表面上看,这像是整合者的梦想:一家高飞的私营巨头收购一家公开上市的先驱企业,该企业的股价已从疫情高峰期下滑了85%。

但仔细观察;这不是传统的为了市场份额或协同效应而进行的并购。这是一个价值1.9万亿美元的赌注,押注于新的全球金融架构。如果成功,Stripe不仅将成为全球最有价值的金融科技公司;它将成为全球首个稳定币超级大国。

要理解为什么Stripe想要收购PayPal,你必须看看当世界其他地方被加密货币寒冬分散注意力时,Stripe在暗中构建了什么。

2024年底,该公司斥资11亿美元收购了Bridge,一个稳定币编排平台。当时,怀疑论者称其为昂贵的爱好;时间证明他们错了。Bridge最近获得了OCC的有条件国家银行信托章程,实际上赋予Stripe像大型银行一样在联邦监管下发行、托管和管理稳定币储备的权力。

与此同时,Stripe与Paradigm合作开发Tempo,一个高性能的Layer-1区块链。与Ethereum或Solana不同,Tempo专为一件事而设计:资金转移。据报道容量为每秒100,000笔交易,费用目标为一分钱的十分之一,Tempo不仅仅是另一个加密货币项目,而是对过时的SWIFT网络的直接攻击。

Stripe在过去两年里建立了一个专有的银行轨道,比传统银行系统提供的任何东西都更快、更便宜、更可编程。但没有火车的铁轨是无用的,这就是PayPal的用武之地。

PayPal为Stripe的交易带来什么 

Stripe的天才之处一直在于其隐形性质。它为亚马逊、谷歌和Shopify的后端提供动力。但要真正重写全球结算层,你需要一个面向消费者的前端。你需要一个存在于普通人口袋里的钱包。

PayPal带来两样东西。Stripe迫切缺乏大规模分销和受监管的稳定币(PYUSD)。PayPal拥有超过4亿活跃用户和3500万已经信任该品牌的商家。

此外,其原生稳定币最近突破了40亿美元的市值。虽然它一直难以在小众交易之外找到用途,但它代表了一个经过预先审查、受监管的庞大流动性池。

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通过收购PayPal,Stripe可以在一夜之间将其1.9万亿美元的年交易量迁移到Tempo区块链上。

Stripe本质上是在对传统银行系统进行"吸血鬼攻击"。他们正在从旧世界购买客户,并在银行甚至意识到门已被锁之前将他们转移到新世界。

这也标志着"中间人"时代的终结。当前的全球支付系统是代理银行、清算所和3-5天结算窗口的混乱组合。每一跳都要收取费用,这就是为什么跨境费用仍然顽固地居高不下。

PayPal

在这个"Stripe化"的未来,中国的商家通过Stripe的Bridge基础设施从Ladipo市场的尼日利亚客户那里收到付款,付款在Tempo区块链上即时结算。而价值则通过PayPal/PYUSD钱包持有或消费。这看起来更像是整个全球经济的垂直整合,将结算从多天的过程变成亚秒级的软件事件。

当然,这样规模的交易预计将面临一系列监管障碍。随着PayPal准备在3月1日即将上任的首席执行官Enrique Lores领导下进行领导层过渡,时机很微妙。美国和欧盟的反垄断监管机构无疑会对一家将控制近80%独立数字支付市场的公司持审慎态度。

然而,Stripe的估值现在甚至超过了Charles Schwab等公司,这给了它采取这一行动的资本。Collison兄弟一直在下长远的棋。他们对成为最好的支付处理器不感兴趣;他们想成为全球贸易的操作系统。

如果这笔交易完成,2026年不仅将是稳定币之夏的一年。它将是传统银行轨道正式成为遗留系统的一年。

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