黄金和白银接近历史高点，而BTC价格跌破$108K

要点摘要

• 黄金上涨了35美元，白银上涨超过70美分，而BTC价格波动较小。
• 同时，比特币跌破了108K美元。
• 如果比特币是数字黄金，为什么投资者不蜂拥而至？

九月向来是加密货币的糟糕月份，所以今天看一眼价格图表像战场一样并不令人惊讶。

然而，随着黄金和白银接近历史最高点，而比特币被誉为"数字黄金"，为什么BTC价格也在下跌？投资者不应该将比特币作为避险资产大量涌入吗？

投资者涌向黄金和白银

黄金和白银都接近创纪录高点，截至撰写本文时，黄金交易价格略低于每盎司3,480美元，白银超过40.50美元。同时，BTC价格跌破了108,000美元。这是怎么回事？

这足以让大家最喜欢的黄金虫和比特币批评者Peter Schiff再次发文，谈论贵金属突破对比特币来说是"非常看跌的"。

那么当前资金流动背后的原因是什么？尽管Schiff这么说，但实际情况比金属极端主义者声称的要复杂得多。

宏观不确定性：主要驱动因素

加密货币疯狂价格背后的主要主题是宏观经济不确定性。全球关注的焦点是美联储及其下一步政策措施，因为通胀仍然居高不下，最新的核心CPI稳定在3%以上。

人们也越来越预期美联储将在本月降息，因为持续的价格压力让中央银行几乎没有快速行动的空间。这意味着资金正在流向已建立的避险资产，如黄金和白银。

在过去一个月里，黄金上涨了超过3%，比一年前高出近40%，而白银在单月内上涨了8%以上，同比上涨41.7%。

高盛分析师最近重申了他们对黄金3,700美元的价格目标，引用持续的全球需求和货币不确定性作为利好因素，而白银的上涨则受到工业需求的推动，以及白银在通胀上升期间通常表现优于黄金的事实。

BTC价格：发生了什么？

在8月中旬达到约124,500美元的历史最高点后，BTC价格已经大幅回落。在9月1日撰写本文时，BTC交易价格低于108,000美元，这要归因于多种因素，从宏观经济不安到拥挤的多头头寸，再到9月作为比特币红色月份的自我实现预言。

然而，情况并非完全黯淡。尽管8月份比特币ETF创纪录地资金外流，但从更长的时间框架来看，机构资金流入仍然强劲。根据ecoinometrics的数据，在近两周的资金外流后，上周比特币ETF终于迎来了资金流入：

8月份，Ark 21Shares和贝莱德的IBIT ETF引领资金流入，而富达和VanEck基金也增加了持仓，抵消了一些由比特币鲸鱼抛售和散户投资者获利了结造成的波动。

未来之路：BTC价格对比黄金

贵金属和数字资产之间的分歧有什么影响？对于数字黄金理论的支持者来说，这是一个严峻的提醒，尽管多年来趋同，但黄金和比特币作为"避险"资产并不相同。

在宏观脆弱时刻，传统避险资产如黄金和白银往往受益更多，特别是在通胀粘性高和宏观交叉风险的时期。在FOMC下一次声明明确之前，价格走势可能会继续波动。

黄金和白银向历史最高点迈进，突显了当全球不确定性高企时，市场心理可以多快转变。比特币目前徘徊在108,000美元左右，但ETF资金流入和长期采用正在为未来反弹奠定基础。

投资者应该记住，贵金属和数字资产都可作为对冲工具，并且在不同的宏观条件下表现出色。美联储的下一次公告将揭示是黄金和白银还是BTC价格将会受益。