美国加密货币法案进展对加密货币飙升至关重要:摩根大通

关键见解:

• JPMorgan将美国加密货币法案置于其数字资产展望的中心。
• 立法者在稳定币奖励方面存在分歧,导致更广泛的市场规则停滞不前。
• 2024年10月,Bitcoin达到126,000美元的最高点,但目前交易价格较低。

美国加密货币法案一直是塑造数字资产下半年展望的关键变量。JPMorgan分析师表示,监管清晰度而非价格动能将决定机构投资者是否介入。

Bitcoin在2024年10月接近126,000美元的峰值后,最近跌破70,000美元。随着投机资金流冷却,该涨势消退。

据彭博社报道,JPMorgan将美国加密货币法案视为缺失的结构性部分。如果在年中通过,它可以用明确的规则取代多年来以执法为主导的监管。对于大型资产管理公司而言,合规风险仍然是主要障碍。明确的法律将迅速改变这一考量。

与此同时,现货Bitcoin ETF在数月内吸引了数十亿美元。分析师认为,与美国加密货币法案相关的更广泛市场改革可能会出现同样的动态。

参议院僵局减缓美国加密货币法案进展

众议院批准了《明晰法案》,但参议院谈判仍处于停滞状态。立法者在稳定币奖励机制上存在分歧。辩论的焦点是交易平台是否可以提供持有稳定币的激励措施。

银行声称这种激励可能会增加存款外流。加密货币公司辩称,限制将有利于现有企业而损害公司利益。这一冲突推迟了美国加密货币法案平台的最终采用。交易所高管、银行集团和白宫官员之间的会议仍在继续。

7月签署的《创世法案》建立了联邦稳定币结构。然而,它在收益和平台激励方面留下了空白。这些未完成的问题现在使更大的市场改革变得复杂。Coinbase首席执行官Brian Armstrong在1月撤回了对一份草案的支持,促使重新谈判。他后来表示有进展,尽管尚未达成协议。

《明晰法案》在2026年签署成为法律的几率 | 来源: Polymarket

政治分歧带来了另一种不确定性。几位民主党参议员在达成妥协之前未能支持他们。预测市场显示美国加密货币法案今年通过的概率正在变化。今年通过的概率最近再次攀升,此前从约90%急剧下降至近44%。

为什么美国加密货币法案对机构很重要?

JPMorgan的论点仍然是有条件的。如果美国加密货币法案未能通过,监管模糊性将持续存在。养老金和捐赠基金在合规不明确的情况下不能随意支出。它们受到法律不确定性而非波动性的阻碍。

如果颁布,美国加密货币法案将正式确立市场结构规则。它将定义监督责任和合规标准。分析师表示,这一转变可能终结通过执法进行的加密货币监管。市场交易商和存管银行将获得更好的运营定义。

Bitcoin的影响超越了Bitcoin本身。遵守既定规则可能会加速现实世界资产的代币化。随着合规结构稳定,托管服务将增加。在扩大运营之前,机构部门经常支持立法。

市场行为反映了这种观望态度。加密货币总市值最近反弹至2.24万亿美元,增加了320亿美元。美元疲软支撑了反弹。Bitcoin收复65,000美元,而Ethereum接近1,860美元。XRP也回升至1.38美元附近。

然而分析师警告称,尽管出现积极消息,整固仍可能持续。Bitwise首席投资官Matt Hougan指出,底部是在兴趣消退时形成的,而不是在乐观情绪达到顶峰时。仅价格稳定并不能确认结构性转变。政策的贯彻执行往往决定持久性。

JPMorgan很少在没有实际催化剂的情况下指出投机催化剂。机构对美国加密货币法案的重视程度表明机构对监管的重视程度。如果立法者能够跨越稳定币分歧,情绪转变可能不会花太长时间。

《美国加密货币法案进展对加密货币激增至关重要:JPMorgan》一文首次出现在The Coin Republic。